Villaescusa de Haro - Cuenca

Hola a todos/as estimados villascuseros y lectores visitantes quisiera escribir este mensaje “coincidiendo con mi cumpleaños que fue ayer” en nuestro foro pues llevo meses sin escribir desde mi ultimo “rollo”tan filosofico como largo muy largo..pero en fin eso es agua pasada ,mi mensaje de hoy consta de dos partes la primera es para comunicaros mi nueva pagina web( y la segunda parte del mensaje para quienes les aburra esto trata de la crisis financiera mundial explicada por el señor Leopoldo Abadia de 75 años de edad que ojala ayude a los gobiernos a llegar a una solucion pues para llegar a una solucion hay que conocer el problema y dan la sensacion en la tele de que no lo conocen)

1ª parte del mensaje:

”mi pagina nueva” que aun muy primeriza…”voy mejorandola siempre que me sobre un rato” como he dicho muy incompleta todavia pero que quiero que le vayais “dando” un vistazo para futuras opiniones y sugerencias ya que esta al contrario que la otra (que he abandonado por diversas causas)”esta” si sera la definitiva aunque en un futuro pueda cambiar el punto net por ejemplo no cambiara el contenido pues voy haciendo copias de seguridad semanales en mi disco duro para siempre tener un respaldo y no perder el trabajo , en la otra esto no se me permitia lo que me dio mucha rabia y por eso la he dejado y no se si la borrare del servidor o no lo estoy pensando, en mi nueva pagina tengo (TRANSFERENCIA FTP , SOPORTE Para el conocido superlenguaje del servidor PHP El cual me esta ayudando mucho pues es superpotente a la hora de interactuar con los usuarios de la pagina. SOPORTE PARA BASES DE DATOS SQL Y Muchas cosas mas) , … sin mas preambulos a continuacion escribo la direccion:



2ª parte del mensaje:

La crisis actual que todos vemos en la tele “supercrisis a mi parecer en la economia mundial” se encuentra descrita detalladamente debajo para que os entretengais un poco leyendo no os preocupeis que es larga pero amena y se lee y entiende bien pues tiene un toque divertido de ejemplos “dentro de lo malo muy malo que esta ocurriendo en todo el mundo y arranca desde los Estados Unidos y se extiende como una plaga por culpa de la llamada globalizacion”..

Os aseguro que si disponeis de unos minutos se os va a hacer corta esta lectura , SALUDOS A TODOS LOS VILLASCUSEROS Y VISITANTES.

LA CRISIS NINJA Descrita por leopoldo Abadia un chaval de 75 años con 12 hijos y 35 nietos , el cual fue ingeniero industrial y profesor de politica de empresa ,
La historia es la siguiente:
1. 2001. Explosión de la burbuja Internet.
2. La Reserva Federal de Estados Unidos baja en dos años el precio del
dinero del 6.5 % al 1 %.
3. Esto dopa un mercado que empezaba a despegar: el mercado
inmobiliario.
4. En 10 años, el precio real de las viviendas se multiplica por dos en
Estados Unidos.
5. Durante años, los tipos de interés vigentes en los mercados financieros
internacionales han sido excepcionalmente bajos.
6. Esto ha hecho que los Bancos hayan visto que el negocio se les hacía
más pequeño:
a. Daban préstamos a un bajo interés
b. Pagaban algo por los depósitos de los clientes (cero si el depósito
está en cuenta corriente y, si además, cobran Comisión de
Mantenimiento, pagaban “menos algo”)
c. Pero, con todo, el Margen de Intermediación (“a” menos “b”)
decrecía
7. A alguien, entonces, en América, se le ocurrió que los Bancos tenían
que hacer dos cosas:
a. Dar préstamos más arriesgados, por los que podrían cobrar más
intereses
b. Compensar el bajo Margen aumentando el número de
operaciones (1000 x poco es más que 100 x poco)
8. En cuanto a lo primero (créditos más arriesgados), decidieron:
a. Ofrecer hipotecas a un tipo de clientes, los “ninja” (no income, no
job, no assets; o sea, personas sin ingresos fijos, sin empleo fijo,
sin propiedades)
b. Cobrarles más intereses, porque había más riesgo
c. Aprovechar el boom inmobiliario.
d. Además, llenos de entusiasmo, decidieron conceder créditos
hipotecarios por un valor superior al valor de la casa que
compraba el ninja, porque, con el citado boom inmobiliario, esa
casa, en pocos meses, valdría más que la cantidad dada en
préstamo.
e. A este tipo de hipotecas, les llamaron “hipotecas subprime”
i. Se llaman “hipotecas prime” las que tienen poco riesgo
de impago. En una escala de clasificación entre 300 y 850
puntos, las hipotecas prime están valoradas entre 850
puntos las mejores y 620 las menos buenas.
ii. Se llaman “hipotecas subprime” las que tienen más
riesgo de impago y están valoradas entre 620 las menos
buenas y 300, las malas.
f. Además, como la economía americana iba muy bien, el deudor
hoy insolvente podría encontrar trabajo y pagar la deuda sin
problemas.
g. Este planteamiento fue bien durante algunos años. En esos años,
los ninja iban pagando los plazos de la hipoteca y, además, como
les habían dado más dinero del que valía su casa, se habían
comprado un coche, habían hecho reformas en la casa y se
habían ido de vacaciones con la familia. Todo ello, seguramente,
a plazos, con el dinero de más que habían cobrado y, en algún
caso, con lo que les pagaban en algún empleo o chapuza que
habían conseguido.
9. Comentario: creo que, hasta aquí, todo está muy claro y también está
claro que cualquier persona con sentido común, aunque no sea un
especialista financiero, puede pensar que, si algo falla, el batacazo
puede ser importante.
10. En cuanto a lo segundo (aumento del número de operaciones):
a. Como los Bancos iban dando muchos préstamos hipotecarios, se
les acababa el dinero. La solución fue muy fácil: acudir a Bancos
extranjeros para que les prestasen dinero, porque para algo está
la globalización. Con ello, el dinero que yo, hoy por la mañana,
he ingresado en la Oficina Central de la Caja de Ahorros de San
Quirico de Safaja puede estar esa misma tarde en Illinois, porque
allí hay un Banco al que mi Caja de Ahorros le ha prestado mi
dinero para que se lo preste a un ninja. Por supuesto, el de Illinois
no sabe que el dinero le llega desde mi pueblo, y yo no sé que mi
dinero, depositado en una entidad seria como es mi Caja de
Ahorros, empieza a estar en un cierto riesgo. Tampoco lo sabe el
Director de la Oficina de mi Caja, que sabe -y presume- de que
trabaja en una Institución seria. Tampoco lo sabe el Presidente de
la Caja de Ahorros, que sólo sabe que tiene invertida una parte
del dinero de sus inversores en un Banco importante de Estados
Unidos.
11. Comentario: la globalización tiene sus ventajas, pero también sus
inconvenientes, y sus peligros. La gente de San Quirico no sabe que
está corriendo un riesgo en Estados Unidos y cuando empieza a leer
que allí se dan hipotecas subprime, piensa: “¡Qué locuras hacen estos
americanos!”
12. Además, resulta que existen las “Normas de Basilea”, que exigen a los
Bancos de todo el mundo que tengan un Capital mínimo en relación con
sus Activos. Simplificando mucho, el Balance del Banco de Illinois es:
ACTIVO PASIVO
Dinero en Caja Dinero que le han prestado otros Bancos
Créditos concedidos Capital
Reservas
TOTAL X millones X millones
Las Normas de Basilea exigen que el Capital de ese Banco no sea
inferior a un determinado porcentaje del Activo. Entonces, si el Banco
está pidiendo dinero a otros Bancos y dando muchos créditos, el
porcentaje de Capital sobre el Activo de ese Banco baja y no cumple con
las citadas Normas de Basilea.
13. Hay que inventar algo nuevo. Y eso nuevo se llama Titulización: el
Banco de Illinois “empaqueta” las hipotecas -prime y subprime- en
paquetes que se llaman MBS (Mortgage Backed Securities, o sea,
Obligaciones garantizadas por hipotecas). O sea, donde antes tenia
1.000 hipotecas “sueltas”, dentro de la Cuenta “Créditos concedidos”,
ahora tiene 10 paquetes de 100 hipotecas cada uno, en los que hay de
todo, bueno (prime) y malo (subprime), como en la viña del Señor.
14. El Banco de Illinois va y vende rápidamente esos 10 paquetes:
a. ¿Dónde va el dinero que obtiene por esos paquetes? Va al Activo,
a la Cuenta de “Dinero en Caja”, que aumenta, disminuyendo por
el mismo importe la Cuenta “Créditos concedidos”, con lo cual la

proporción Capital/Créditos concedidos mejora y el Balance del
Banco cumple con las Normas de Basilea.
b. ¿Quién compra esos paquetes y además los compra rápidamente
para que el Banco de Illnois “limpie” su Balance de forma
inmediata? ¡Muy buena pregunta! El Banco de Illinois crea unas
entidades filiales, los conduits, que no son Sociedades, sino
trusts o fondos, y que, por ello no tienen obligación de consolidar
sus Balances con los del Banco matriz. Es decir, de repente,
aparecen en el mercado dos tipos de entidades:
i. El Banco de Illinois, con la cara limpia
ii. El Chicago Trust Corporation (o el nombre que le queráis
poner), con el siguiente Balance:
ACTIVO PASIVO
Los 10 paquetes de hipotecas Capital:
lo que ha pagado por esos
paquetes
15. Comentario: Si cualquier persona que trabaja en la Caja de Ahorros de
San Quirico, desde el Presidente al Director de la Oficina supiera algo de
esto, se buscaría rápidamente otro empleo. Mientras tanto, todos
hablan en Expansión de sus inversiones internacionales, de las que ya
veis que no tienen la más mínima idea.
16. ¿Cómo se financian los conduits? En otras palabras, ¿de dónde sacan
dinero para comprar al Banco de Illinois los paquetes de hipotecas? De
varios sitios:
a. Mediante créditos de otros Bancos
Comentario: La bola sigue haciéndose más grande
b. Contratando los servicios de Bancos de Inversión que pueden
vender esos MBS a Fondos de Inversión, Sociedades de Capital
Riesgo, Aseguradoras, Financieras, Sociedades patrimoniales de
una familia, etc.
Comentario: fijaos que el peligro se nos va acercando, no a
España, sino a nuestra familia, porque igual, animado por el
Director de la oficina de San Quirico, voy y meto mi dinero en un
Fondo de Inversión)
c. Lo que pasa es que, para ser “financieramente correctos”, los
conduits o MBS tenían que ser bien calificados por las agencias
de rating, que dan calificaciones en función de la solvencia. Estas
calificaciones dicen: “a esta empresa, a este Estado, a esta
organización se le puede prestar dinero sin riesgo”, o “tengan
cuidado con estos otros porque se arriesga usted a que no le
paguen”.
d. Incluyo aquí lo que decía el vocablo “Rating” de este Diccionario,
para que lo tengáis todo en el mismo bloque:
RATING. Calificación crediticia de una Compañía o una
Institución, hecha por una agencia especializada. En España, la
agencia líder en este campo es Fitch Ratings.
Los niveles son:
AAA, el máximo
AA
A
BBB
BB
Otros, pero son muy malos
En general:
Un Banco o Caja grande suele tener un rating de AA
Un Banco o Caja mediano, un rating de A
El 3.3.08, Fitch ha mantenido el rating del Ayuntamiento de
Barcelona en AA+
e. Las Agencias de rating otorgaban estas calificaciones o les daban
otros nombres, más sofisticados, pero que, al final, dicen lo
mismo:
Llamaban:
Investment grade a los MBS que representaban hipotecas prime,
o sea, las de menos riesgo (serían las AAA, AA y A)
Mezzanine, a las intermedias (supongo que las BBB y quizá las
BB)
Equity a las malas, de alto riesgo, o sea, a las subprime, que, en
este tinglado, son las protagonistas
f. Los Bancos de Inversión colocaban fácilmente las mejores
(investment grade), a inversores conservadores, y a intereses
bajos.
g. Otros gestores de Fondos, Sociedades de Capital Riesgo, etc,
más agresivos . pretendían obtener, a toda costa, rentabilidades
más altas, entre otras razones porque esos señores cobran el
bonus de final de año en función de la rentabilidad obtenida.
h. Problema: ¿Cómo vender MBS de los malos a estos últimos
gestores sin que se note excesivamente que están incurriendo en
riesgos excesivos?
i. Comentario: La cosa se complica y, por supuesto, los de la Caja
de Ahorros de San Quirico siguen haciendo declaraciones en
Expansión felices y contentos, hablando de la buena marcha de la
economía y de la Obra Social que están haciendo.
j. Algunos Bancos de Inversión lograron, de las Agencias de Rating
una recalificación (un re-rating, palabro que no existe, pero que
sirve para entendernos)
k. El re-rating es un invento para subir el rating de los MBS malos,
que consiste en:
i. Estructurarlos en tramos, a los que les llaman tranches,
ordenando, de mayor a menor, la probabilidad de un
impago, y con el compromiso de priorizar el pago a los
menos malos. Es decir:
1. Yo compro un paquete de MBS, en el que me dicen
que los tres primeros MBS son relativamente
buenos, los tres segundos, muy regulares y los tres
terceros, francamente malos. Esto quiere decir que
he estructurado el paquete de MBS en tres
tranches: el relativamente bueno, el muy regular y el
muy malo.
2. Me comprometo a que si no paga nadie del tranche
muy malo (o como dicen estos señores, si en el
tramo malo incurro en default), pero cobro algo del
tranche muy regular y bastante del relativamente
bueno, todo irá a pagar las hipotecas del tranche
relativamente bueno, con lo que, automáticamente,
este tranche podrá ser calificado de AAA.
3. Comentario: En los “Comentarios de Coyuntura
Económica del IESE”, de Enero 2008, de los que he
sacado la mayor parte de lo que os estoy diciendo,
le llaman a esto “magia financiera”.

ii. Para acabar de liar a los de San Quirico, estos MBS
ordenados en tranches fueron rebautizados como CDO
(Collateralized Debt Obligations, Obligaciones de Deuda
Colateralizada), como se les podía haber dado otro nombre
exótico.
iii. No contentos con lo anterior, los magos financieros crearon
otro producto importante: los CDS (Credit Default Swaps)
En este caso, el adquirente, el que compraba los CDO,
asumía un riesgo de impago por los CDO que compraba,
cobrando más intereses. O sea, compraba el CDO y decía:
“si falla, pierdo el dinero. Si no falla, cobro más intereses.”
iv. Siguiendo con los inventos, se creó otro instrumento, el
Synthetic CDO, que no he conseguido entender, pero que
daba una rentabilidad sorprendentemente elevada.
v. Más aún: los que compraban los Synthetic CDO podían
comprarlos mediante créditos bancarios muy baratos. El
diferencial entre estos intereses muy baratos y los altos
rendimientos del Synthetic hacía extraordinariamente
rentable la operación.
17. Al llegar aquí y confiando en que no os hayáis perdido demasiado,
quiero recordar una cosa que es posible que se os haya olvidado, dada
la complejidad de las operaciones descritas: que todo está basado en
que los ninjas pagarán sus hipotecas y que el mercado inmobiliario
norteamericano seguirá subiendo.
18. PERO:
a. A principios de 2007, los precios de las viviendas
norteamericanas se desplomaron.
b. Muchos de los ninjas se dieron cuenta de que estaban pagando
por su casa más de lo que ahora valía y decidieron (o no
pudieron) seguir pagando sus hipotecas.
c. Automáticamente, nadie quiso comprar MBS, CDO, CDS,
Synthetic CDO y los que ya los tenían no pudieron venderlos.
d. Todo el montaje se fue hundiendo y un día, el Director de la
Oficina de San Quirico llamó a un vecino para decirle que bueno,
que aquel dinero se había esfumado, o, en el mejor de los casos,
había perdido un 60 % de su valor.
e. Comentario: Vete ahora a explicar al vecino de San Quirico lo de
los ninjas, el Bank de Illinois y el Chicago Trust Corporation. No
se le puede explicar por varias razones: la más importante,
porque nadie sabe dónde está ese dinero. Y al decir nadie, quiero
decir NADIE.
f. Pero las cosas van más allá. Porque nadie -ni ellos- sabe la
porquería que tienen los Bancos en los paquetes de hipotecas
que compraron, y como nadie lo sabe, los Bancos empiezan a no
fiarse unos de otros.
g. Como no se fían, cuando necesitan dinero y van al MERCADO
INTERBANCARIO, que es donde los Bancos se prestan dinero
unos a otros, o no se lo prestan o se lo prestan caro. El interés a
que se prestan dinero los Bancos en el Interbancario es el
Euribor (Europe Interbank Offered Rate, o sea, Tasa de Interés
ofrecida en el mercado interbancario en Europa), tasa cuya
evolución (en general, hacia arriba) podéis ver en el vocablo
EURIBOR de este Diccionario.
h. Por tanto, los Bancos ahora no tienen dinero. Consecuencias:
i. No dan créditos
ii. No dan hipotecas, con lo que las Colonial, Habitat, etc. lo
empiezan a pasar mal, MUY MAL. Y los accionistas que
compraron acciones de esas empresas, ven que las
cotizaciones de esas Sociedades van cayendo
vertiginosamente.
iii. El Euribor a 12 meses, que es el índice de referencia de
las hipotecas, ha ido subiendo (v. Vocablo EURIBOR A 12
MESES en este Diccionario), lo que hace que el español
medio, que tiene su hipoteca, empieza a sudar para pagar
las cuotas mensuales.
iv. Como los Bancos no tienen dinero,
1. Venden sus participaciones en empresas
2. Venden sus edificios
3. Hacen campañas para que metamos dinero,
ofreciéndonos mejores condiciones
v. Como la gente empieza a sentirse apretada por el pago de
la hipoteca, va menos al Corte Inglés.
vi. Como el Corte Inglés lo nota, compra menos al fabricante
de calcetines de Mataró, que tampoco sabía que existían
los ninja.
vii. El fabricante de calcetines piensa que, como vende menos
calcetines, le empieza a sobrar personal y despide a unos
cuantos.
viii. Y esto se refleja en el índice de paro, fundamentalmente
en Mataró, donde la gente empieza a comprar menos en
las tiendas.
Para que no tengáis complejo de inferioridad: el 7.5.08, José
Luis Malo de Molina, Director General del Servicio de
Estudios del Banco de España, ha dicho que el efecto de la
desaceleración en el empleo está siendo más pronunciado
de lo previsto inicialmente.
Comentario: debe haber hablado con el fabricante de
calcetines de Mataró.
19. Esto es un Diccionario de vocablos. Lo que pasa es que el vocablo
“Crisis 2007-2008” es muy serio. El título puede inducir a error,
pensando que la crisis se va a acabar en 2008. Ahora viene otra
pregunta: “¿Hasta cuándo va a durar esto?
20. Pues muy buena pregunta, también. muy difícil de contestar, por varias
razones:
a. Porque se sigue sin conocer la dimensión del problema (las cifras
varían de 100.000 a 500.000 millones de dólares) El 8.4.08, el
FMI (FONDO MONETARIO INTERNACIONAL) ha dicho que la
crisis alcanza el billón (americano) de dólares.
Comentario: Ya sé que un billón americano (mil millones) no es
como un billón español (un millón de millones), pero como agujero
no está mal.
ATENCIÓN. ME HACEN VER QUE, SI EL BILLÓN DE
DÓLARES SON 1.000 MILLONES, EL AGUJERO SERÍA
PEQUEÑITO. SEGURAMENTE, EL FMI HA HABLADO DE UN
BILLÓN DE DÓLARES “ESPAÑOL”.
b. Porque no se sabe quiénes son los afectados. No se sabe si mi
Banco, el de toda la vida, Banco serio y con tradición en la zona,
tiene mucha porquería en el Activo. Lo malo es que mi Banco
tampoco lo sabe.
8.4.08. El FMI anima a los Bancos:
i. a desvelar los préstamos de dudosa claridad relacionados
con la crisis;
ii. a aceptar que han perdido el dinero y a captar capital para
sanear sus Balances.
iii. El 19.2.08, Fitch rebajó el rating de Caixa Laietana de A- a
BBB+, debido a “la creciente exposición al sector
inmobiliario en los últimos tres años”.
iv. Un día antes había rebajado el rating de Caixa Galicia, de
A+ a A, con argumentos similares.
v. 21.3.08. El Banco de España ha sugerido a las Cajas de
Ahorros que intenten reducir su exposición al mercado
inmobiliario.
vi. 30.4.08. Moody´s, que es otra Agencia de rating, ha bajado
el rating a varias Cajas españolas y les ha dicho a otras
que está revisando su calificación. (La Caja de Ahorros de
San Quirico, por ahora, se está librando de la tormenta.)
La CECA (Confederación Española de Cajas de Ahorros)
ha dicho que lo de Moody´s le parece una exageración.
c. Cuando, en América, las hipotecas no pagadas por los ninja se
vayan ejecutando, o sea, los Bancos puedan vender las casas
hipotecadas por el precio que sea, algo valdrán los MBS, CDO,
CDS y hasta los Synthetic.
d. Mientras tanto, nadie se fía de nadie.
21. Comentario:
a. Alguien ha calificado este asunto como “la gran estafa”
b. Otros han dicho que el Crack del 29, comparado con esto, es un
juego de niñas en el patio de recreo de un convento de monjas
c. Bastantes, quizá muchos, se han enriquecido con los bonus que
han ido cobrando. Ahora, se quedarán sin empleo, pero tendrán
el bonus guardado en algún lugar, quizá en un armario blindado,
que es posible que sea donde esté más seguro y protegido de
otras innovaciones financieras que se le pueden ocurrir a alguien.
8.4.08. El FMI anima a los Bancos a vincular la remuneración de
los directivos a objetivos a largo plazo. (O sea, usted ha inventado
una cosa buenísima, increíble. Usted cobrará un incentivo dentro
de 10 años, cuando se demuestre que es verdad, que los que se
lo creyeron han ganado dinero, que aquello que usted ha
inventado es fenomenal. Quizá 10 años son muchos. Pongamos
5.)
Otra buena idea sería pagarles el bonus a los inventores de los
instrumentos estructurados (MBS, CDO, etc.) con instrumentos
estructurados que ellos mismos hayan inventado. Suena bien.
d. Las autoridades financieras tienen una gran responsabilidad
sobre lo que ha ocurrido. Las Normas de Basilea, teóricamente
diseñadas para controlar el sistema, han estimulado la
TITULIZACIÓN hasta extremos capaces de oscurecer y complicar
enormemente los mercados a los que se pretendía proteger.
e. Los Consejos de Administración de las entidades financieras
involucradas en este gran fiasco, tienen una gran responsabilidad,
porque no se han enterado de nada. Y ahí incluyo el Consejo de
Administración de la Caja de Ahorros de San Quirico.
f. Algunas agencias de rating han sido incompetentes o no
independientes respecto a sus clientes, lo cual es muy serio.
22.5.08. Moody´s ha puesto en marcha una investigación interna sobre
un informe que, por un error informático, asignó incorrectamente el grado
de máxima solvencia financiera (AAA) a productos complejos de Deuda
europea. Lo peor es que, cuando se dieron cuenta del error, no bajaron
el rating de esos productos.
22. Fin de la historia (por ahora): los principales Bancos Centrales (el Banco
Central Europeo, la Reserva Federal norteamericana) han ido
inyectando liquidez monetaria para que los Bancos puedan tener dinero.
22.1. Un amigo mío me ha preguntado: ¿De dónde saca el dinero
el Banco Central Europeo? Para no complicar la explicación de la
Crisis, he añadido un vocablo nuevo en este Diccionario: BCE,
BANCO CENTRAL EUROPEO.
23. Hay expertos que dicen que sí que hay dinero, pero que lo que no hay
es confianza. O sea, que la crisis de liquidez es una auténtica crisis de
no fiarse del prójimo.
24. Mientras tanto, los FONDOS SOBERANOS, o sea, los Fondos de
inversión creados por Estados con recursos procedentes del superávit
en sus cuentas, (procedentes principalmente del petróleo y del gas)
como los Fondos de los Emiratos árabes, países asiáticos, Rusia, etc.,
están comprando participaciones importantes en Bancos americanos
para sacarles del atasco en que se han metido.
25. Lógicamente, seguirá la historia en las actualizaciones mensuales de
este Diccionario.
26. Las actualizaciones vienen a continuación:
27. ASEGURADORAS DE DEUDA. Actúan como avalistas en todas las
emisiones de Deuda. Como sólo se dedican a eso, se les llama
MONOLINE. Comenzaron asegurando Deuda Pública de Instituciones
oficiales de Estados Unidos y hace 5 años decidieron ampliar su negocio
y lanzarse a las emisiones privadas. Avalan cualquier tipo de bono o
vehículo estructurado (como los que hemos citado más arriba), lo que
les ha convertido en las grandes víctimas del terremoto actual. Las
aseguradoras más importantes y que ahora lo están pasando mal, son:
Ambac, MBIA y ACA Capital.
28. La Reserva Federal norteamericana ha bajado los tipos de interés al
2.25 %, porque lo que más le preocupa es el crecimiento (quiere evitar la
recesión.) Esto equivale a TIPOS DE INTERÉS NEGATIVOS, porque la
inflación ha sido del 4 %. O sea, el coste real del dinero en USA es de
2.25 - 4 = -1.75 %.
29. Lo que pasa es que se le está empezando a disparar la inflación, por
aquello del dinero fácil.
30. El Banco Central Europeo ha mantenido los tipos de interés en el 4 %,
porque lo que más le preocupa es la inflación.
31. Warren Buffet, financiero importante, ha lanzado un plan de ayuda a las
monoline, para evitar su bajada de rating. Una bajada de rating en una
aseguradora de riesgos es fatal. Equivale a decir: “Usted asegura los
riesgos, pero no nos fiamos. ¿Quién le asegura a usted?” La
contestación ahora es clara: Warren Buffet.
3.3.08. Pues no. Warren Buffet ha retirado su oferta. PERO un grupo de
Bancos europeos y americanos han anunciado un plan para
recapitalizarlas.
9.3.08. El Estado de California ha vendido una emisión de bonos sin
asegurarla en las Monoline, porque dice que están tan mal que no
merece la pena gastarse el dinero en pagar el seguro.
32. Varios Bancos estadounidenses, como el Bank of America, JP Morgan y
Wells Fargo, han lanzado un plan, llamado “PROYECTO LÍNEA DE
VIDA” cuyo objetivo principal es ampliar los plazos del procedimiento de
impago de las personas que tienen hipotecas y están en situación
delicada. Se trata de dar un tiempo de respiro a los ninjas para que
puedan intentar poner sus deudas en orden.
33. Comentario: Supongo que “Línea de vida” es la traducción española de
“lifeline”, que, según un diccionario que tengo, quiere decir “cable que se
echa al agua para intentar salvar a alguien que se está ahogando”. O
sea, “Proyecto Línea de Vida” quiere decir “Proyecto echar un cable”.
34. Las cuatro grandes auditoras (Deloitte, Ernst & Young, KPMG y
PricewaterhouseCoopers -PwC-) están en un momento clave para
mantener su reputación.
35. El otro día se reunió en Tokio el Comité Técnico de la ORGANIZACIÓN
INTERNACIONAL DE COMISIONES DE VALORES (IOSCO) y tomó la
decisión de que las agencias de rating no podrán diseñar ni calificar
Activos. Es decir, no podrán inventar cosas como los MBS, lo CDO, etc.,
y, además, calificarlos, o sea, decir que son de fiar.
36. Y AHORA, ¿QUÉ VA A PASAR?
37. Para hacerme una idea, he estado en dos sesiones en el IESE (muy
buenas, por cierto) y he leído los Comentarios de Coyuntura Económica,
del IESE, de Febrero 2008, La Vanguardia, Expansión, Actualidad
Económica y Time Magazine. Lo que he entendido es lo siguiente:
38. EUROPA (NO OLVIDAR QUE ESPAÑA ESTÁ EN EUROPA)
38.1. ÍNDICES
• De confianza de los consumidores. Muy bajo, y bajando por 7º mes
consecutivo.
• De confianza dentro del sector industrial. Descenso muy marcado. En
España, más que en la media europea.
• Ventas al por menor, o sea, lo que tú yo compramos cuando salimos
de compras. Bajando significativamente a lo largo del año, y mucho
más en los últimos meses. O sea, que la gente (tú y yo) empieza a
tener miedo y dice: “este traje que llevo aún puede aguantar un poco
más”.
• Indicador Sintético de Actividad. Avanza, con 6 meses de antelación,
el comportamiento general de la economía:
o Licitaciones de obra
o Consumo de cemento
o Matriculaciones
o Ocupación laboral
o Confianza dentro del sector industrial
o Facturación de grandes empresas
o Ventas al por menor
o Etc.
Lleva un perfil descendente desde el cierre de 2006.
38.2. FANTASMAS
• La crisis inmobiliaria
• El sector de la construcción
• Saber cómo están los Bancos, porque no acaban de aclararse. En
una reunión del Banco de Pagos Internacionales, que se ha
celebrado en Basilea, se ha pedido una mayor transparencia y que
nos enteremos todos de la verdadera situación de los Balances de
los Bancos. (Los Bancos españoles están en mejor posición que los
de otros países, porque el Banco de España les obligó a hacer
provisiones anticíclicas, mayores que las que se hacen en otros
países. Éstas son las “provisiones genéricas”, no asignadas a ningún
moroso, sino hechas “por si acaso”. He leído que hay unas
provisiones subestandar, que deben ser lo mismo que las
específicas, pero no estoy seguro.
• Algunos han hecho, además, provisiones extraordinarias por su
cuenta, también por si acaso.) (El 28.2.08, Bernanke, Presidente de
la Reserva Federal de USA, dijo que hay Bancos americanos que
podrían quebrar por el negocio inmobiliario)
• 27.4.08. He leído que numerosas entidades bancarias han pedido al
Banco de España que les permita hacer uso de las “provisiones
genéricas”, usándolas directamente o pasándolas a “provisiones
específicas”, o sea, las efectuadas para cubrir créditos dudosos.
• Comentario: Mi mujer y yo, de recién casados (a pesar de la sequía,
ha llovido mucho desde entonces) hacíamos lo mismo: repartíamos
el sueldo en sobrecitos, con títulos: “Comida”, “Transportes”,
“Diversiones”, “Ahorro”. Y luego, cuando no nos llegaba para comer,
pasábamos a “Comida” lo del “Ahorro”, después lo de las
•Diversiones” y procurábamos mantener lo de los “Transportes” para
no tener que ir andando a todas partes. Quizá fuimos los inventores
de las provisiones genéricas/específicas.
• Comentario: lo que acabo de escribir es el inicio de un nuevo Anexo,
sobre los PRESUPUESTOS GENERALES DEL ESTADO, que me
parece que ya lo he entendido y que intentaré escribirlo alguna vez.
• La falta de liquidez. El crédito se ha puesto difícil porque los Bancos
no tienen dinero para prestar y, si lo tienen, intentan ser prudentes,
como nos pasaría a muchos.
• Comentario: Si salís a la calle, veréis la cantidad de campañas
bancarias que hay ahora para captar dinero. Lo que pasa es que el
señor de San Quirico del que hablábamos antes está un poco mosca
y sigue dudando si lo mejor es guardar el dinero en un calcetín, como
le recomendaba su abuelo.
V. ANEXO 6, LIQUIDEZ BANCARIA
• Además, en España, los Bancos y Cajas de Ahorro han prestado
mucho dinero a las promotoras inmobiliarias (alrededor del 60 % de
sus Activos), lo que supone una concentración muy alta de riesgo.
• Comentario: El abuelo del citado vecino de San Quirico le solía decir
que no hay que poner todos los huevos en la misma cesta. Fíjate por
dónde resulta que el abuelo no tenía estudios, pero tenía razón.
• Lo de que el crédito se ha puesto difícil quiere decir que, o no te lo
dan, o, si te lo dan, las condiciones no son muy cariñosas, y, para
algunos sectores, francamente antipáticas. Cerrando el círculo,
habréis adivinado que la construcción y el sector inmobiliario son dos
de estos sectores.
• La crisis financiera ha afectado a los fondos de private equity (capital
riesgo), que basaban buena parte de su estrategia en comprar con
mucho dinero prestado. Walter Scherk, en La Vanguardia de 16.3.08,
dice que “sólo así pudieron pagar verdaderas fortunas por algunas
empresas, haciendo muy felices (y ricos) a los afortunados
vendedores”. En España hay ejemplos muy recientes.
38.3. LAS CONSECUENCIAS DE LOS FANTASMAS
• El parón de la construcción tiene malas consecuencias. Por ejemplo:
o Los precios de las viviendas bajan.
o Muchas personas se encuentran con hipotecas que valen más
que la vivienda que tienen hipotecada. Eso quiere decir que, si
esas personas hacen su Balance, quedaría así:
ACTIVO PASIVO
Vivienda, que se podía vender Hipoteca sobre esa vivienda 200
por 200 y que hoy vale 100
Activo menos Pasivo = Fondos propios = -100. Eso se llama
quiebra técnica.
Lo que pasa es que esa persona tenía unos ahorrillos, unas joyas
de la abuela y unos parientes que, vista la situación y sabiendo
que es una persona honrada, le echarán una mano. (Si fuera un
ninja, ni ahorrillos ni joyas ni parientes.)

o Lógicamente, esa persona no se permitirá muchas alegrías en
el consumo.
• Pero hay más:
o Gran parte del empleo generado en los últimos años se había
producido en la construcción.
o Esto quiere decir que vendrá -está viniendo- un aumento del
desempleo en este sector. No será difícil despedir a bastantes
personas, porque hay muchos contratos temporales.
o Muchas de estas personas serán inmigrantes, que tienen la
ventaja de la flexibilidad laboral.
Comentario: Esto quiere decir que, si a ti y a mí, que somos unos
señoritos, nos dicen que vayamos a trabajar a Teruel porque
nuestra empresa cierra en Santa Perpetua de la Mogoda,
pondremos muy mala cara. Al inmigrante, que viene de Quevedo,
que, como todos sabemos, está en Ecuador, lo mismo le da Santa
Perpetua que Castejón de Monegros. (He puesto Quevedo,
porque TODO ecuatoriano con el que me encuentro, me dice que
es de Quevedo.)
• Lo que pasa es que:
o Siguen viniendo personas de fuera de España, atraídos por las
antiguas promesas de un trabajo mínimamente digno.
• Todo esto trae consigo que consumirán más recursos del Estado.
• Y que el Gobierno, sea del color o colores que sea, deberá ser muy
prudente, aunque tengamos dinero, porque todos sabemos que el
dinero se suele acabar. Y, además, con una cierta velocidad.
39. DEFINICIÓN DE OPTIMISMO
Aunque parezca que no viene a cuento, pongo aquí una definición de
OPTIMISMO, que siempre me ha gustado mucho: Sacar el mayor partido
posible de una situación concreta.
Y ahora estamos en una situación concreta.
40. LO QUE HAY QUE HACER…

• Lógicamente, si hasta ahora la construcción tiraba de la economía,
parece que habría que buscar algún otro que tirase. Este otro podría
ser:
o El sector exterior. O sea, aumentemos nuestras exportaciones.
¿A dónde?
_ A las economías emergentes, que están echando humo
(China, India, por ejemplo)
_ A Europa o Estados Unidos.
_ Por lo que dicen, nosotros sabemos exportar a Europa y
Estados Unidos, que no están ahora para tirar cohetes. y
exportamos peor a China, India, etc., seguramente porque
nuestros precios no son los mejores.
_ Además, el dólar está infravalorado respecto al euro, lo
que quiere decir que podemos comprar barato en USA y
les vendemos caro. El 17.3.08 llegó a 1,5905 $ por euro. El
28.3.08 estaba en 1,5838 $.
_ Como, además, los chinos han decidido que su moneda va
pegada al dólar, con ellos nos pasa lo mismo.
_ Dentro del capítulo de Optimismo:
• Renta Corporación ha aprovechado los buenos
precios en USA y ha comprado un edificio de
oficinas en Broadway.
• Creo que Amancio Ortega también ha comprado
edificios por allí.
• Y, aprovechando cualquier puente, todo español
que se precie se va de compras a Nueva York.
_ Además, si los países emergentes siguen emergiendo,
compran muchas materias primas y mucho petróleo y
mucho cemento y esto ayuda a que los precios se
mantengan altos. (V. SOFT COMMODITIES EN EL
CUERPO CENTRAL DEL DICCIONARIO.)
o Bueno, pues que ayude el Estado. Pero resulta que los Estados
europeos no tienen una situación fiscal boyante, a excepción de
España, que lo puede estropear si inventa compromisos de gasto
que hay quien dice que rozan lo populista.
_ Además, los Presupuestos Generales españoles para 2008
estaban basados en previsiones muy optimistas de
crecimiento e inflación.
_ En el vocablo “CRÉDITOS BLANDOS” que está ligado
con el vocablo “ICO, INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL”,
se habla de una posible intervención del Estado español
para ayudar al sector inmobiliario. Pero me parece que
esto es ilegal, desde el punto de vista de la UE, que ve con
muy malos ojos las ayudas oficiales al sector privado. Con
tan malos ojos que, a veces, obliga a devolverlas.
_ El Gobierno inglés ha decidido nacionalizar el Northern
Rock, Banco que está en muchísimos apuros.
_ Por cierto, incorporo un nuevo vocablo al DICCIONARIO:
ROGUE TRADERS, que son los que han ganado varios
centenares de millones de libras corriendo en el Reino
Unido la noticia de que el Banco HBOS tenía problemas de
solvencia. Los rumores casi han provocado su bancarrota
(supongo que la gente se ha puesto en cola para sacar su
dinero) y han forzado al Supervisor británico (que no sé
quién es. Quizá la FSA, que es como la CNMV de España)
a llamar personalmente a los Directores de los principales
medios de comunicación para desmentir esos rumores. (V.
Expansión, 26.3.08, última página, artículo “Canallas
vendedores”, de Fernando Fernández.)
o Otra posibilidad: que las empresas inviertan. Pero cuando la
gente tiene un poco de miedo, dice: “Bueno, vamos a esperar un
poco”.
o Otra posibilidad: que el BCE (Banco Central Europeo) haga algo.
“Hacer algo” quiere decir que baje los tipos de interés y se
preocupe más del crecimiento y menos de la inflación. Pero el
BCE está preocupado por la inflación, que se le dispara y su
Presidente, Trichet ha dejado entrever que hasta podría subir los
tipos de interés.
o Comentario: El otro día leí que alguien se hacía la pregunta:
“¿Quién tiene razón: Bernanke (Reserva Federal USA, que baja
los tipos de interés) o Trichet, (BCE, que no los baja)?”
Pues a mí me parece que tienen razón los dos:
_ Tiene razón Bernanke porque la economía americana ha
subido un 0.6 % en el último trimestre de 2007 y quiere
evitar que el país entre en recesión (dos trimestres
seguidos con crecimiento negativo.)
_ Tiene razón Trichet porque la economía europea crece,
menos que antes, pero crece, mientras que la inflación
empieza a enloquecer. (Últimos datos: 3.1 % para la zona
euro, 4.4 % para España y 3.1 % para Alemania.) Trichet
ha dejado entrever que incluso podría subir los tipos de
interés, si la inflación no baja. Alex Weber, Gobernador del
Banco Central Europeo, ha dicho que la inflación tiene un
nivel “alarmantemente alto”.)
41. ¿ENTRARÁ ESPAÑA EN RECESIÓN?
• Dicen que no, que es muy difícil que una economía que está creciendo,
de la noche a la mañana decrezca.
• Pero también dicen que el crecimiento del PIB en USA era del 4.9 % en
el tercer trimestre de 2007 y cayó al 0.6 % en el cuarto.
42. O SEA
• Que no estamos en el mejor momento. Los Cuadernos de Coyuntura
Económica del IESE, de Febrero 08, hablan de “El año que vamos a vivir
peligrosamente”.
43. PERO
• Wal Mart, que es como el Corte Inglés pero me parece que más
grande,
o Ha vendido en el último trimestre de su Ejercicio fiscal 2007, un
9.5 % más que en 2006.
o Ha ganado un 4 % más.
Esta no es la única noticia buena que aparece en los periódicos. Lo que pasa
es que hay que fijarse. Y se encuentran bastantes cada día. Por ejemplo:
• El 28.2.08, César Alierta, Presidente de Telefónica, presentó un
beneficio de 8.906 millones de euros, convirtiéndose en la operadora
que más ha ganado en el mundo, por delante de ATT (8.733), France
Télécom (6.300), Verizon (4.03 y Deutsche Telekom (3.165). Anunció
que repartirá un dividendo de 1 euro por acción, y como hay mucha
gente que tiene acciones de Telefónica, cada uno de ellos habrá
multiplicado el número de acciones por 1 euro, le habrá deducido las
retenciones y las comisiones y habrá pensado: “Hombre, tal como están
las cosas, no está mal”.
• Lehman Brothers, Goldman Sachs y Morgan Stanley han presentado
mejores resultados de lo que se esperaba, aunque lo mejor es no
comparar con el año pasado:
o Lehman ha ganado 309 M € en su primer trimestre fiscal
(Diciembre 07-Febrero 0, lo que representa un 57 % menos
que en el mismo trimestre del Ejercicio anterior. GRAVE ERROR
MÍO: EN SEPTIEMBRE DE 2008, LEHMAN BROTHERS SE
HUNDIÓ Y DESAPARECIÓ, TAL COMO SUENA, LLEVÁNDOSE
A ALGUNOS INVERSORES POR DELANTE.
o Goldman ha ganado 929 M € en su primer trimestre, un 53 %
menos.
o Morgan Stanley ha ganado en el primer trimestre 995 M €, un 42
% menos que el año anterior.
• 12.3.08. Caterpillar, el mayor fabricante mundial de maquinaria de
obras públicas, ha elevado un 20 % sus previsiones de ventas para
2008.
• 12.3.08. JCDecaux ha ganado un 9.8 % más en 2007 que en 2006,
gracias al buen comportamiento de su División de Publicidad en
Transportes.
• 14.3.08. Nestlé anuncia unas previsiones de aumento de ventas y
beneficios, gracias al crecimiento orgánico. (V. CRECIMIENTO
ORGÁNICO o LIKE-TO-LIKE en el DICCIONARIO)
• 19.3.08. Visa ha salido a Bolsa con un buen éxito.
• 21.3.08. Como si me agradeciera la ayuda, José Antonio Fernández
Hódar, en su sección “Desde mi pantalla”, de Expansión, dice:”Quien
tenga una buena noticia, que la dé”.
• Para animarnos en lo del Optimismo, leí lo que Jeremy Siegel, Profesor
de Finanzas en la Wharton School de la Universidad de Pennsylvania,
escribió el 25.2.08 en Time Magazine: “Certainly over the past few years
there was much foolish lending that had led to severe losses, and the
economy will suffer in the short run. But actions by central banks will
assure that this credit crisis does not morph into a full-blown recession or
worse. And in the long run, saner lending and more reasonable home
prices will lead to a stronger economic recovery”.
• Y para que no os paséis de optimistas, copio lo que dice Kenneth
Rogoff, Profesor de Economía en Harvard en Time Magazine de
31.3.08: “The best-case scenario is a mild recession and a slow
recovery. That´s the best ocutcome we can hope for”.
• 28.4.08. Y siguiendo con ser optimistas, pero no pasarse, Joseph
Stiglitz, Premio Nobel de Economía, ha dicho: “Hablar de que Europa se
desconectará de Estados unidos, es un mito. Un dólar débil golpeará a
la economía europea”.
Comentario: esto del desconectarse es lo que en el Cuerpo central del
Diccionario llamábamos “Desacoplamiento” o “Decoupling”, o sea, que
allá los americanos con sus cosas. El Sr. Stiglitz dice que todo está muy
ligado y si no, que se lo pregunten al fabricante de calcetines de Mataró
que no puede vender en USA porque sus precios son muy caros (porque
el americano tiene que pagar 1.59 $ más o menos, según los días, por
cada euro que cuesta el calcetín.) Sin embargo, el señor de San Quirico
que va a una tienda que ha traído calcetines americanos, los debería
encontrar más baratos, porque, por cada dólar, el que los ha traído ha
pagado 1 € dividido por 1.59, o sea, 0.63 €.
Otro comentario: ya sé que para saber esto no hace falta ser Premio
Nobel.
• Más noticias buenas:
o 13.5.08. (Expansión). En el primer trimestre de 2008, Elecnor,
Grupo español de servicios industriales y energía:
_ Ha facturado 452,7 M €, un 47.8 % más que en el mismo
período de 2007
_ Ha tenido un beneficio neto de 19.2 %, un 76.2 % más.
44. LAS ELECCIONES ESPAÑOLAS
Aparte de los caramelitos que tiran los políticos para que la gente los coja, ya
se ve que la situación es lo suficientemente seria como para hacer tonterías. El
otro día oí que a los políticos debíamos exigirles que pensasen a largo, a lo que
una persona, de gran nivel económico y experiencia política, le contestó: “A los
políticos les pagamos para que piensen a corto”.
Esa misma persona (Alfredo Pastor), en un artículo de 24 de Febrero, decía:
“Como debe ser…en una sociedad rica como la nuestra, lo que distingue un
programa político de otro no es tanto la propuesta económica como la
concepción de la sociedad. Ahí debería centrarse el debate que decidirá el
resultado electoral”.

Comentario. Y a mí me parece que, en el fondo, ahí se decide. Creo que
muchos no examinamos los programas políticos, sino los valores que hay
detrás de ellos.
Comentario final (por ahora): Y yo creo que el resultado de las elecciones lo ha
confirmado.)
Cosas que suceden
45. 3.4.08. He apuntado que ha habido 12 Compañías inmobiliarias que han
presentado suspensión de pagos (Que ahora se llama “CONCURSO
VOLUNTARIO DE ACREEDORES”).
Comentario: Y todos pensaréis: claro, tal como están las cosas, es lo
normal. Sí, pero hay más:
Resulta que la Ley Concursal, de 10.7.03, dice lo siguiente: “El deudor
deberá solicitar la declaración de concurso (la suspensión de pagos,
para que lo entendamos bien), dentro de los dos meses siguientes a la
fecha en que hubiera conocido o debido conocer su estado de
insolvencia”.
Y para estropearlo más, dice: “Se presume la existencia de dolo o culpa
grave...cuando el deudor…hubiera incumplido el deber de solicitar el
concurso”.
Y si queréis acabar de abriros las venas, dice que esto podría traer
consigo inhabilitaciones de hasta 15 años.
Como podéis suponer, esto ayuda a que los miembros de los Consejos
de Administración de las Compañías que lo están pasando mal se den
prisa en presentar el concurso de acreedores, por si las moscas.
46. 4.4.08. George Soros, que, por lo que dicen, es, a la vez, financiero,
especulador y filántropo, ha dicho:
a. Que la Crisis ha desvelado todas las debilidades del sistema
b. Que las autoridades siempre han actuado después de los hechos
c. Que un 40 % de los 6 mllones de hipotecas subprime serán
declaradas insolventes en los próximos dos años.
Comentario. A este señor, cuando se pone alegre, no hay quien le
aguante.
47. 7.4.08. Siguiendo con el optimismo, el Decreto que desarrolla la nueva
Ley del Mercado Hipotecario permite a las entidades financieras exigir al
ciudadano español que hipoteque otros bienes si el precio de la vivienda
hipotecada se reduce en más de un 20 %.
Comentario. Imaginaos la cara del vecino de San Quirico cuando el de la
Caja de Ahorros, amigo de toda la vida, que le dio una hipoteca para
hacer allí unos apartamentos, le llama y le dice que resulta que le han
dicho de la Central que tiene que hipotecar también su piso de
Barcelona. El vecino de San Quirico, que tenía fama de ser un hombre
muy comedido, pierde la fama instantáneamente, y el pueblo, se divide
automáticamente en dos bandos que se odian a muerte: los amigos del
Director de la Caja (su mujer y sus hijos, únicamente) y el resto.
Este Decreto lleva fecha de 11 de Marzo, y estaba sometido a consulta
pública hasta el 25 de Abril. No sé en qué ha quedado.
La OCU (Organización de Consumidores y Usuarios) ha dicho que
sería un atropello. El de San Quirico dice cosas mucho peores
48. 9.4.08. Para que estéis tranquilos y no tengáis complejo de inferioridad
porque no entendéis nada, os copio lo que ha dicho Jaime Caruana, ex
Presidente del Banco de España, Director de un Departamento del FMI
(Fondo Monetario Internacional) y responsable de un equipo del FMI que
ha elaborado un informe sobre la crisis. Habla del peligro de la
expansión imparable de instrumentos financieros con “estructuras cada
vez más complejas y difíciles de entender”.
Comentario: Ya veis que lo que os pasa a vosotros pasa en las mejores
familias.
49. Alguien me ha preguntado dónde estaba la ÉTICA en el proceso
detallado en esta nota, hasta aquí. A VER SI CONSIGO ESCRIBIR
ALGO.
50. Y hablando de soluciones, un grupo de 12 expertos que se ha reunido el
otro día ha dicho que “La única solución que se prevé en el entorno es
dar tiempo al tiempo”.
51. En resumen (por ahora): el mejor comentario que he oído ha sido:
“Señor, dame paciencia…pero ¡¡YA!!”
Más cosas que suceden
52. Como he puesto más arriba, el dólar está muy débil. Ha llegado a estar a
1,6 $ por euro. El 26.4.08 estaba a 1,5555. 15.7.08. El euro se pone a
1,638 $
Comentario: Y a mí me parece que es natural. Porque recordaréis que la
preocupación de la Reserva Federal americana es el crecimiento y evitar
que el país entre en recesión. Esto hace que baje los intereses para que
la gente se anime. El 31.4.08 los ha vuelto a bajar, al 2 %.
Por otra parte, la preocupación del Banco Central Europeo es que haya
inflación. Esto hace que suba los intereses, o, por lo menos, que no los
baje.
Si al señor de San Quirico, que ya está bastante escaldado con esto de
la globalización, le preguntan “¿Dónde pondrías el dinero, donde te dan
más interés (UE) o donde te dan menos (USA)?”
Pues seguramente querrá ponerlos donde le dan más, porque el de San
Quirico será de pueblo, pero tonto, no. Entonces, irá a una Caja de
Ahorros fuera de su pueblo (recordad que está reñido con el Director) y
le pedirá que le invierta dinero en Bonos o lo que sea europeos, que le
darán un interés más aceptable.
53. Al llegar a este punto, me puse a discurrir por mi cuenta y se me ocurrió
que lo que había que hacer era rebajar los intereses en Europa, y, si hay
inflación, pues a divertirse. Pero Yves Mersch, el Gobernador del Banco
Central de Luxemburgo, dijo al día siguiente: “Estoy de verdad
sorprendido al ver que aún quedan analistas financieros que apuestan
por una opción que no tiene nada que ver con el entorno actual, es decir,
una bajada de tipos de interés”.
54. Yo no soy analista financiero y, gracias a Dios, no he dicho nada, pero
no sé si este señor me ha adivinado el pensamiento y se me lo ha
cargado. Y ya veis que se le entiende perfectamente.
Las medidas económicas
55. Como es natural, el Gobierno está tomando medidas económicas, que,
también como es natural, al Gobierno le parecen buenas y adecuadas y
a la oposición, malas e inadecuadas.
56. Estoy apuntando las medidas que leo en los periódicos. Seguro que la
lista está incompledta, pero a mí me ha ayudado a discurrir. Ya la iré
completando, a medida que me entere de más cosas.
57. He intentado ponerlas del siguiente modo:
a. La medida en sí
b. Qué quiere conseguir el Gobierno con esa medida
c. Quién notará sus efectos
d. Cuándo los notará
Y pienso que cuando haya hecho esto, podré decir si me parecen
buenas, malas o regulares.
58. Pues empiezo, haciendo notar que cuando pongo “Medida 1, 2, etc.” , no
lo hago por orden de importancia, sino tal como las voy leyendo en los
periódicos.
_ MEDIDA 1 Suprimir el Impuesto de Patrimonio
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. que la gente que tiene Patrimonio no pague por tenerlo
y se le queden unos euros en los bolsillos para poder ir
por la vida con más tranquilidad (gastando, ahorrando o
invirtiendo.)
ii. ponerse al día, porque parece que este Impuesto está
defasado y en bastantes países no existe. De hecho, en
Europa ya sólo está vigente en Francia.
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos: el que tenga Patrimonio, o sea, bastantes de
nosotros, porque quien más, quien menos, tenemos un
piso, unas acciones que nos recomendaron comprar,
etc.
ii. Negativos:
1. Los Presupuestos Generales del Estado, que
notarán que la cifra de Ingresos baja algo.
Comentario: Cuando hablo de Presupuestos
Generales del Estado, también pueden ser
Presupuestos de las Comunidades Autónomas, si es
que tienen transferidos esos impuestos. Como no sé
lo que está transferido y lo que no, pongo
“Presupuestos Generales del Estado” y ya está.
Este Comentario sirve para todas las medidas en las
que cito los Presupuestos Generales del Estado.
c. Cuándo se notarán sus efectos.
Cuando tengamos que hacer la Declaración, o sea, de aquí a
un año. (Me parece que en la declaración de este año, la que
hemos empezado a hacer, todavía existe este Impuesto. No
estoy seguro. Si se elimina ya ahora, pues mejor.)
_ MEDIDA 2. Deducción de 400 € en el IRPF
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. que la gente pague menos en el IRPF (IMPUESTO
SOBRE LAS RENTAS DE LAS PERSONAS FÍSICAS) y
les queden unos euros en los bolsillos para poder ir por la
vida con más tranquilidad (seguramente, gastando. A esto
le llaman ESTIMULAR LA DEMANDA, o sea, decirnos:
“¡Gaste un poco más, hombre, que las tiendas se lo
agradecerán!”)
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. los que tienen una nómina, o sea, bastante gente.
Les retendrán menos
2. los dueños de las tiendas, que algo les llegará
ii. Negativos:
1. Los Presupuestos Generales del Estado, que
notarán que la cifra de Ingresos baja algo.
c. Cuándo se notarán sus efectos. Ahora.
1- Este año ya he pagado el Impuesto sobre el Patrimonio.
2- En segundo lugar, el efecto de los "400 euros" tiene efectos en
dos tramos. Para empezar, en junio de 2008 (este mes) se retendrán
200 euros menos a los trabajadores. Los otros 200 euros se darán a
través de una menor retención en los meses de julio a diciembre de
2008.
Por lo tanto, el efecto en la renta disponible de los trabajadores es
casi inmediato (sin esperar a julio de 2009).
_ MEDIDA 3. Incentivos fiscales para la rehabilitación de viviendas
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. Supongo que lo mismo de antes: que la gente tenga
unos euros más en el bolsillo
ii. Que los empleen en rehabilitar su vivienda
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Los que rehabiliten sus viviendas
2. Los que tengan o trabajen en empresas que se
dediquen a la rehabilitación de viviendas
ii. Negativos:
1. Los Presupuestos Generales del Estado, que
notarán que la cifra de Ingresos baja algo.
c. Cuándo se notarán sus efectos. Cuando tengamos que hacer
la Declaración, o sea, de aquí a un año. (Me parece que en la
Declaración de este año, la que hemos empezado a hacer,
todavía no existe este incentivo. No estoy seguro. Si existe,
pues mejor.)
_ MEDIDA 4. Las empresas podrán solicitar la devolución del IVA
mensualmente (hasta ahora, era anual)
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. Que las empresas tengan más dinero líquido a lo largo
del año, sin tener que esperar al final del mismo. Así,
podrán tener menos agobios de tesorería. Se estima
que eso representará adelantar 6.000 M € de liquidez
en el mercado.
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Las empresas
2. Los proveedores de las empresas, a quienes les
podrán comprar más y pagar en plazos más
breves.
ii. Negativos:
1. Los Presupuestos Generales del Estado, que
notarán que no podrán sacar el rendimiento
financiero de ese dinero.
c. Cuándo se notarán sus efectos. A partir de 2009
_ MEDIDA 6. Las personas que deseen ampliar el plazo de pago de su
hipoteca, para reducir la carga mensual, se ahorrarán unos 330 € en
costes fiscales, notariales y registrales.
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. Que las personas en apuros puedan tener menos
apuros.
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Las personas en apuros
2. Las entidades financieras (me parece), porque
supongo que, al final, cobrarán más intereses.
ii. Negativos:
1. Los Presupuestos Generales del Estado, en la
parte correspondiente a costes fiscales.
2. Los Notarios, en la parte correspondiente a los
costes notariales.
3. Los Registradores, en la parte correspondiente a
los costes registrales
c. Cuándo se notarán sus efectos. A partir de Mayo 2008, o sea,
ahora mismo.
_ MEDIDA 7. El ICO (INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL) avalará la
titulización de los créditos de vivienda protegida.
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. Inyectar liquidez al sistema, o sea, que las entidades
financieras puedan dar créditos hipotecarios por valor
de 2.000 M € para la compra de VPO (VIVIENDAS DE
PROTECCIÓN OFICIAL).
ii. Recordaréis que lo de la titulización es, en el fondo, lo
de empaquetar las hipotecas y vender los paquetes. Lo
que pasa es que ahora, esos paquetes vendrán
garantizados por el Estado.
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Las personas que quieran comprar una VPO.
2. Las entidades financieras, que podrán dar
nuevos créditos y cobrarán intereses.
3. Los promotores y constructores de VPO.
4. Las personas que trabajan en las empresas
promotoras y constructoras.
c. Cuándo se notarán sus efectos. No lo sé, pero supongo que
inmediatamente.
_ MEDIDA 8. Se amplían en 2.000 M € los avales del Estado (supongo
que también a través del ICO) para la titulización de los créditos
concedidos a las PYMES (PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS).
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. Inyectar liquidez al sistema, o sea, que las entidades
financieras puedan dar créditos a las Pymes por valor
de 2.000 M €.
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Las pymes
2. Los empleados de las pymes
3. Los proveedores de las pymes
4. Las entidades financieras, que podrán dar
nuevos créditos y cobrarán intereses.
c. Cuándo se notarán sus efectos. No lo sé, pero supongo que
inmediatamente.
_ MEDIDA 9. Se elimina la retención fiscal que hasta ahora se
practicaba en los títulos de renta fija que se adquirían desde paraísos
fiscales.
a. Qué quiere conseguir el Gobierno:
i. Inyectar liquidez al sistema, o sea, que las entidades
financieras puedan buscar dinero fiuera de España,
colocando Deuda. Me parece que esto de “colocar
Deuda” quiere decir que si tú me debes 100 € a mí, yo
voy a las Bahamas y le digo a un bahamés: “Oiga, le
vendo esta deuda que tiene ese señor conmigo. Mire,
es una buena persona y estoy seguro de que pagará.
Es un señor de San Quirico, de los de toda la vida”. El
de las Bahamas se lo cree y me compra esa Deuda al
contado por 90 euros. Como Hacienda también tiene
derecho a comer, de ese dinero me retiene una parte.
Bueno, pues esa es la parte que ahora el Gobierno ha
decidido suprimir.
Comentario: No sé si esto es así, pero a mí me parece
que tiene una cierta lógica. Si no lo he entendido bien,
alguien me lo explicará y lo corregiré en la próxima
actualización.
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Las entidades financieras, que conseguirán
liquidez y podrán hacer negocio con su materia
prima, que es el dinero.
2. Tú yo, que podremos pedir créditos y, además,
hasta nos los pueden conceder.
c. Cuándo se notarán sus efectos. No lo sé, pero supongo que
inmediatamente.
59. MEDIDA 10. El Banco de España y la CNMV han suscrito un acuerdo el
19.5.08 para poner en marcha un plan de educación financiera que
durará cuatro años prorrogables. Su objetivo es elevar la cultura
financiera de los españoles.
Para firmar el acuerdo se han reunido:
Pedro Solbes, Ministro de Economía
Miguel Ángel Fernández Ordóñez, Gobernador del Banco de
España
Julio Segura, Presidente de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores
La Ministra de Educación no fue, pero dicen que su disposición es
muy buena.
Comentario: A mí me parece que esto no es una medida contra la crisis,
sino un intento de mejorar nuestra cultura general, lo cual es muy
conveniente, en cualquier momento. Lo que pasa es que nos va a costar
unos cuantos euros y que, tal como están las cosas, sería más prudente
guardarlos en una caja de zapatos. Pasa al Anexo 3, DISTRACCIONES
60. MEDIDA 11. Empleo público. Se recorta en un 70 % la oferta de empleo
público en 2009.
a. Qué quiere conseguir el Gobierno
i. Reducir en 2009 los gastos, dentro de los Presupuestos
Generales del Estado
b. Quién notará sus efectos
i. Positivos.
1. Los Presupuestos generales del Estado
ii. Negativos.
1. El 70 % que se ha quedado sin el empleo que
esperaba
2. Las tiendas donde hubieran comprado esos señores
c. Cuándo se notarán sus efectos
i. En 2009
61. MEDIDA 12. Altos cargos. Se congelan los sueldos de los altos cargos
del Gobierno y de altos directivos de entidades empresariales públicas
a. Qué quiere conseguir el Gobierno
i. Supongo que dar buen ejemplo
ii. Unas perrillas, pero pocas
b. Quién notará sus efectos:
i. Positivos:
1. Los Presupuestos Generales del Estado
2. Los Presupuestos de las empresas publicas
ii. Negativos:
1. Los afectados
2. Las tiendas donde compran los afectados
c. Cuándo se notarán sus efectos
i. En 2009
62. En Estados Unidos, Bush ha decidido dar un regalo fiscal:
a. Para los solteros: 600 $
b. Para los matrimonios: 1.200 $
c. Cada hijo menor de 17 años: 300 $ más
Total: 110.000 M $ (70.760 M €) como parte del plan para evitar la
recesión
Esto recuerda otras medidas que no he detallado, pero a las que me
refería en el punto 44
Comentario: Si, sobre las medidas de Bush, os hacéis las preguntas que
nos hemos hecho sobre las medidas españolas, veréis que a todos se
nos ocurre lo mismo.
63. 10.5.08. El vecino de San Quirico me llama, despavorido: “Leopoldo, tú
que sabes de esto (mal empezamos): me han dicho que la Caja de
Ahorros de San Quirico, como no consigue que le den dinero en el
mercado internacional, ha pedido al Gobierno que le deje meter la mano
en el Fondo de Reserva de las pensiones”.
64. Para tranquilizarle, le digo que el Fondo de Reserva, que llegará a
52.000 millones de euros este año, sólo puede invertir en Bonos del
Estado y otras formas de Deuda Pública.
65. Pero él, con voz temblorosa, sigue: “Sí, pero, de ese modo, el Fondo de
Reserva no consigue ni el 4 % de rentabilidad anual. Y esta gente
(desde que pasó lo que pasó, cuando habla de la Caja de Ahorros de
San Quirico siempre les llama “esta gente”) dice que ellos darán más del
5 % y que no hay que preocuparse, porque son muy serios. Y a mí, esta
música me suena”.
66. Comentario: Y a mí, también. Y creo que no se debe jugar con las cosas
de comer.
67. Copio frases que van apareciendo en los periódicos que leo:
a. 15.5.08. Según Expansión, Pedro Solbes aludió ayer en Bruselas
a la “cómoda situación” de la economía española.
b. 15.5.08. Según Expansión, Felipe Gonzalez afirma que “el ajuste
es duro… hay crisis y se le debe llamar crisis”
c. 16.5.08. La Vanguardia. Dominique Strauss-Kahn, Director
Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI):

i. Lo peor de las turbulencias financieras ya ha pasado.
ii. Todavía quedan “varios trimestres” de crisis en la
economía real.
Comentario: No sé cuál es la otra
iii. Los pronósticos del FMI sobre la economía de la eurozona
(o sea, la tuya y la mía) son “más pesimistas” que los de la
Comisión Europea, que prevé un crecimiento del 1.7 %,
frente al 1.4 % que pronostica el FMI
d. 16.5.08. Leo que ayer, Axel Weber, Pesidente del Bundesbank,
dijo que la subida de tipos de interés es una opción para el BCE.
e. 18.5.08. “Los datos del primer trimestre han sido buenos en la
eurozona. El segundo trimestre será el punto más difícil del año,
mientras que, en el tercero, el crecimiento debería comenzar a
recuperarse”. (Joaquín Almunia, Comisario europeo de Asuntos
Económicos).
f. 19.5.08. Time Magazine. Dice Henry Paulson, Secretario del
Tesoro americano, al llegar al noveno mes de crisis: “We are
closer to the end of this problem than we are to the beginning”. O
sea, que parece que dice que, en 8 meses, todo resuelto.
g. 19.5.08. Leo en Expansión que Ben Bernanke, Presidente de la
Reserva Federal de USA, ha apreciado cierta mejoría en los
mercados financieros, aunque reconoce que su comportamiento
todavía está lejos de la normalidad.
h. 20.5.08. Pedro Solbes dice que “con el apoyo de los empresarios,
los trabajadores y, por supuesto, con el impulso de las
Administraciones Públicas, la economía puede superar pronto
este período complicado que está atravesando.”
i. 23.5.08. La Vanguardia. Dice Miguel Martín, Presidente de la AEB
(Asociación Española de Banca):
i. “El final de la crisis está más cerca”
ii. “Los mercados parecen descartar una crisis sistemática del
sector financiero y
iii. centran su atención en la desaceleración de la economía”.
iv. Actualmente existen signos positivos:
1. “´Cierta apertura´ del mercado de cédulas
hipotecarias”.
Comentario: O sea, que ahora empiezan a colocar
cédulas hipotecarias (paquetes de hipotecas,
supongo que sanas, en el mercado. O sea, que las
venden y se las compran.
2. Reducción de algunos índices de crédito respecto a
los máximos de Marzo 2008.
Comentario: No sé qué quiere decir. Quizá es que
hay menos morosos.
j. 25.5.08. Dice Warren Buffet, que dicen que es el hombre más rico
del mundo, en una entrevista que le hace Claudi Pérez en El
País: “La Banca tiene la culpa de la crisis”.
Comentario: A este señor sí que se le entiende.
k. 31.5.08. La Vanguardia. Josep Olíu, Presidente de Banc
Sabadell: “Los Bancos lo estamos haciendo relativamente bien.
Desde luego, la falta de liquidez no se resuelve de un día para
otro, pero estamos en ello”.
Comentario 1: En mi empresa, cada vez que alguien dice
“estamos en ello”, me pongo nerviosísimo y le pego una bronca.
Comentario 2: Alguien fue a la web de Sonnenfeld y la encontró
“en construcción”. Inmediatamente, me escribió, diciendo:
“Supongo que ya les habrá caído una bronca”. Tengo que deciros
que la nueva web ya está en funcionamiento y que no ha hecho
falta ninguna bronca, porque los de Sonnenfeld son muy
responsables.
l. 31.5.08. La Vanguardia. Pedro Solbes, Vicepresidente segundo y
Ministro de Economía, dice que es “enormemente exagerado”
hablar de crisis, porque él lo identifica con recesión. Prefiere decir
que hay “ciertas dificultades” en la economía española.
Comentario: Al leer esto, he pensado cambiar otra vez el nombre
de este documento, y, en vez de “Crisis ninja”, llamarle “Ciertas
dificultades ninja”, pero me parece que liaría a la gente y
mantengo el nombre.
68. 11.6.08. Scott Bugie, Director General de Instituciones Financieras de
Standard & Poor´s, agencia de rating: “Nuestras previsiones sobe las
pérdidas futuras de las titulizaciones respaldadas por créditos subprime
se revelaron erróneas”. Y añade que”los propios Bancos tienen
problemas para conocer el importe exacto de sus pérdidas”.
Comentario: Seguimos igual que hace unos meses y la gente reconoce
lo mal que lo ha hecho, y se quedan tan campantes.
69. 11.6.08. Expansión: Hasta ahora, las pérdidas reconocidas son:
a. En USA:
i. Countrywide 1.000 millones de dólares
ii. Goldman Sachs 2.900
iii. Wachovia 3.000
iv. Bear Stearns 3.100
v. Freddie Mac 3.260
vi. Lehman Brothers 4.200
vii. JP Morgan 4.537
viii. Bank of America 9.030
ix. Morgan Stanley 10.720
x. Merrill Lynch 24.500
xi. Citigroup 24.600
b. En Europa:
i. Commerzbank 416
ii. Unicredito 651
iii. BNP Paribas 1.283
iv. RoBS 3.075
v. Crédit Suisse 3.159
vi. Fortis 3.286
vii. Société Generale 3.326
viii. Deutsche Bank 3.429
ix. Barclays 3.465
x. HSBC 3.875
xi. Crédit Agricole 4.220
xii. IKB 4.429
xiii. UBS 19.342 24.940
TOTAL EUROPA 53.956 M €
5.7.08. Goldman Sachs, que tampoco está como para presumir,
considera que los Bancos europeos podrían necesitar una
inyección global de 60.000 a 90.000 M €.
Comentario: Pues, a la vista de los números, no deben ir muy
desencaminados.
c. En España:

i. Según el Financial Times, “uno de los aspectos más
sorprendentes es que no se ha producido una crisis
bancaria en España. Valor muy positivamente la labor
realizada por el Banco de España. (Debe ser lo de las
provisiones que obligó a hacer a los Bancos por si venían
mal dadas.)
ii. Dice que la Banca española también tiene riesgos:
1. La presión global hacia la Banca. Debe querer decir
que nadie se fía de la Banca y que eso, al final, te
hace daño.
2. El recurso a las inyecciones de liquidez del Banco
Central Europeo, que son totalmente legales, pero
que sería mejor que los Bancos consiguiesen
liquidez por su cuenta, porque al BCE también se le
puede acabar el dinero. (V. ANEXO 6, LIQUIDEZ
BANCARIA.)
d. En Asia:
i. Shinsei: 107
ii. Mitsubishi UFJ 260
iii. Nomura Holding 640
iv. Bank of China 643
v. Mizuho Fin. Group 823
70. PRECIOS DEL PETRÓLEO. V. ANEXO 5.
71. LIQUIDEZ BANCARIA. V. ANEXO 6.
72. TARIFAS ELÉCTRICAS. V. ANEXO 7
73. CRISIS O NO CRISIS EN ESPAÑA
a. 11.6.08. El Financial Times, en un Informe especial sobre
España, dice:
i. El boom de la construcción de los últimos 10 años se ha
acabado
ii. Hay un millón de casas (¿serán pisos?) sin vender
iii. La economía ha crecido en el primer trimestre de 2008 un
0.3 % (contra un 0.9 % en el primer trimestre de 2007)
iv. Tasa de desempleo actual: 9 %
v. Tasa de desempleo prevista para 2009: 12 %
vi. Previsión de crecimiento para 2009: 0.4 %

Comentario: o sea, que las cosas están muy delicadas.
b. 22.6.08. En la “Special advertisement section” (sección de
publicidad especial), la revista Forbes dice que “hay pocos países
mejor posicionados (que España) para soportar las turbulencias
que atraviesa la economía española”.
74. 21.6.08. El Subgobernador del Banco de España, José Mª Viñals, ha
dicho: “El Gobernador (del Banco de España) entendió que (durante el
período electoral) era prudente mantenerse al margen (de hablar del
deterioro económico)… para asegurarse de que nada de lo que dijese
pudiera ser utilizado como arma electoral”.
Comentario: me está costando mucho hacer callar al vecino de San
Quirico, que va diciendo groserías cada vez más fuertes.
75. Declaraciones:
a. 22.6.08. Joaquim Muns, Premio de Economía Rey Juan Carlos:
“Dudo que lo peor haya pasado”.
76. 29.6.08. Dinero negro. Dicen que hay 111 millones de billetes de 50
euros fuera de control, o sea, 55.000 M €, un poco más que los 52.000
M € que había en el Fondo de Reserva de Pensiones y que le apetecían
a la Caja de Ahorros de San Quirico. Hay quien ha propuesto una
amnistía fiscal que permita que el Estado emita Deuda Pública por
55.000 M €, que esta Deuda Pública sea comprada por los propietarios
de los 55.000 M, que deben ser varios y que esto permita que las
entidades financieras vayan a los mercados exteriores y puedan
conseguir financiación con la garantía del Estado y puedan dar créditos
a la gente normalita. Al final, conseguiremos que el dinero negro cumpla
con un fin social.
Creo que lo anterior es la traducción al castellano de la frase “hay que
inyectar liquidez en el sistema financiero para reducir las tensiones
existentes para la financiación de la actividad económica”.
77. 29.6.08. COSAS QUE PASAN EN ESPAÑA
• Inflación: 5.1 %
• Fuerte aumento del precio
o del petróleo
o de las materias primas
o de los alimentos
_ los limones 64 %
_ el aceite de girasol 47 %
o de las hipotecas
• Fuerte aumento del paro
• Como consecuencia:
o pérdida importante del poder adquisitivo de las familias
o bajón del consumo
• Fuerte restricción del crédito. Como consecuencia:
o erosión de la competitividad de las empresas
2.7.08. Según José Antich, en La Vanguardia, “ninguna crisis en los
últimos 30 años ha contado con tantos vectores negativos juntos”.
78. PREVISIÓN SEGUNDO SEMESTRE 2008
• Crecimiento prácticamente nulo
• Aumento del paro
(V. ESTANFLACIÓN, en el cuerpo central del DICCIONARIO)
79. RECETAS
• Austeridad presupuestaria. V. ANEXO 3, DISTRACCIONES.
• Va unida a la Prudencia. V. ANEXO 3, DISTRACCIONES.
• Política energética dirigida a disminuir la excesiva dependencia del
petróleo
• Fuerte impulso a la competencia
• RECETA FÁCIL: Moderación salarial. Pero es difícil que me pidan
que aguante con mi salario, mientras veo que el Gobierno y la
oposición y las Comunidades autónomas se distraen (V. ANEXO 3,
DISTRACCIONES), que nadie ayuda a la empresa en que trabajo a
tirar hacia delante (o sea, que nadie le da créditos y que hay Bancos
y Cajas que dicen que ganan mucho dinero). Digo que “dicen” porque
tampoco estoy muy seguro de que lo ganen en lo que es su negocio.
Me parece que lo ganan en otras cosas que nos gravan a los demás.
Comentario: No estoy absolutamente seguro de lo que acabo de
decir, pero a mi vecino de San Quirico le suena bien, por lo que
tampoco estoy absolutamente inseguro, o sea, que ahí lo dejo. Si se
me aclaran las ideas, lo borraré, lo corregiré o lo mantendré, con
ejemplos. Ya veremos.
80. Más medidas del Gobierno, continuación de las indicadas en el punto:
a. Ha habido más medidas, que las incluiré en la próxima
actualización. Me parece que siguen siendo tan flojitas como las
anteriores.
81. 5.7.08. Relacionado con lo anterior, lo que más preocupa al PSOE, que,
como sabéis, es el partido que está en el Gobierno, es, según lo tratado
en su Congreso Federal:
a. El aborto
b. La eutanasia
c. El suprimir símbolos religiosos
Comentario 1. Quizá gastaban mucho en:
Alimentación de niños
Alimentación de ancianos
Crucifijos
y han decido ahorrar, por lo de la Austeridad presupuestaria.
Comentario 2. Os podéis imaginar lo que dice el vecino de San Quirico.
¿Ya os lo habéis imaginado? Pues dice cosas MUCHO PEORES.
PASA AL ANEXO 3, DISTRACCIONES.
82. PIROPOS. Como a todo mortal, a uno le gusta que le piropeen. Lo
mejor que me han dicho últimamente ha sido: “Continúe, Sr. Abadía, que
ésta es la mejor novela negra que he leído en mi vida”.
83. SITUACIÓN ACTUAL EN ESPAÑA
a. Inflación >5 %
b. Sector inmobiliario Mal
c. Producción industrial Bajando
d. Desempleo Más del 10 %
e. Cuentas públicas Deterioro.
Por ejemplo:
i. Caída de ingresos >4 %
ii. IVA e Impto. de Sociedades Casi el -20
%
iii. Financiación internacional La Deuda española
paga 27 puntos básicos (0.27 %) más que la Deuda
alemana. O sea, que si queremos dinero, lo tenemos que
pagar más caro que los alemanes. Se fían un poco menos
de nosotros.
f. Las ventas de Coca-Cola en bares y cafeterías han bajado cerca
de un 6 %. Se mantienen estables las ventas en tiendas y
grandes superficies.
g. Rating:
i. Fitch ha rebajado el rating de Caja Castilla la Mancha,
CCM
ii. Standard & Poor´s ha rebajado el de:
1. Caja de Ahorros del Mediterráneo, CAM
2. Bancaja
iii. S & P ha puesto “en perspectiva negativa” los ratings de
2. Caja Madrid
3. Banco Pastor
“Perspectiva negativa” indica “la dirección hacia la que
probablemente se mueva el rating en un período de entre
uno y dos años.
84. DIMENSIÓN DE LA CRISIS NINJA
a. Siguen en las mismas cifras que aparecen en el punto 20 de esta
nota: en la Comisión Europea hablan de unos 400.000 M €,
repartidos mitad y mitad entre Europa y USA. Otros dicen que
más y otros que como el doble.
b. De dónde saldrán los euros necesarios para tapar ese boquete:
i. De los fondos soberanos (V. DICCIONARIO)
ii. Otros opinan que hay gente en Europa y USA con mucho
dinero y en busca de gangas. (V. FONDOS BUITRE)
85. DATOS DE USA
a. Déficit de la balanza comercial. Ha bajado por:
i. Aumento de las exportaciones (dólar muy bajo)
ii. Reducción del volumen de petróleo adquirido en el exterior
b. Índice de confianza de los consumidores, elaborado por la
Universidad de Michigan. Sube. Según dicen, por:
i. Impacto del plan de estímulo de Busch
ii. Rebajas, que hacen que los consumidores compren más.
86. MÁS MEDIDAS DEL GOBIERNO ESPAÑOL
a. Adaptación de la directiva de liberalización de los servicios, según
la Directiva Bolkestein. (V. BOLKESTEIN en el cuerpo central del
Diccionario.) Según Miguel Sebastián, Ministro de Industria, la
adaptación de esta Directiva implicará:
i. La aplicación del silencio positivo para las licencias
comerciales. Comentario: Supongo que esto quiere decir
que presentas la solicitud para que te den la licencia, y, si
en un plazo de x días no te han contestado, es que está ya
concedida. A mí me parece que esto se llamaba antes
“silencio administrativo”.
ii. Orientar la Ley de Comercio hacia la ampliación de los
horarios de apertura de las tiendas.
Para la aplicación de la Directiva Bolkestein, hace falta modificar 5
Leyes nacionales y 55 autonómicas.
b. El Ministro de Industria ha dicho que va a reducir un 10 % las
importaciones de crudo y va a gastar 5.000 M € menos (supongo
que en crudo) en dos años. En cuanto me entere cómo lo piensa
hacer, lo pondré.
c. 25.7.08. El Gobierno anuncia que “reconducirá los presupuestos
de 2009 hacia la austeridad”.
87. RUMORES
a. 15.7.08. Me dice un amigo mío que va a haber un gran pacto
PSOE-PP, con intercambio de cromos en algún Ministerio
concreto.
Comentario.
Los que hemos estado en Harvard llamamos a esto WISHFUL
THINKING.
La gente normalita, a la que se le entiende todo a la primera, le
llama “OJALÁ”.
88. MEDIDAS DE LA GENERALITAT
89. OTRAS MEDIDAS
a. Julio 08. Rodrigo Rato, ex Director Gerente del FMI, dice que hay
que adoptar reformas estructurales para mejorar la
competitividad. En Expansión de 9.7.08, no detalla cuáles son
estas medidas.
90. ARENGAS
a. Rodríguez Zapatero, al acabar el Congreso del PSOE: “¡A
consumir!”
Comentario: Ufff (Un periodista, en La Vanguardia, dice cosas
mucho peores.)
91. DECLARACIONES
a. 11.7.08. Aurelio Martínez, Presidente del ICO, Instituto de Crédito
Oficial: “Hasta que el mercado no tenga certeza de cuáles son los
activos afectados y dónde están, la confianza no se restablecerá”.
Comentario: ¿Os acordáis? V. puntos 20 a y 20 b.
b. 13.7.08. Miguel Sebastián, Ministro de Industria: “Estamos casi en
recesión”.
c. 13.7.08. Pedro Solbes, Ministro de Economia: “(La situación) roza
el larguero (de la recesión, supongo)”
d. 17.7.08. Pedro Solbes, Ministro de Economía: “Esta crisis es la
más compleja que hemos vivido”.
Comentario al b, c y d: Ufff
e. 24.7.08. George Bush, Presidente de Estados Unidos: “No hay
duda. Wall Street se emborrachó…y ahora tiene resaca. La
cuestión es: ¿cuánto tardará en volver a estar sobria y no volver a
intentar usar estos instrumentos financieros sofisticados?”
Comentario: Poco a poco, estos chicos se están enterando de lo
que ha pasado. Nunca es tarde, pero cada vez me cuesta más
frenar a mi vecino de San Quirico, que sigue diciendo
inconveniencias. Es un exagerado radical.
Para colmo, el 24.7.08 fui a desayunar con un grupo de personas
escogidas. El de mi lado, como resumen de lo que pensaba, se
alineó totalmente con mi vecino de San Quirico, a quien no
conoce. Dijo que había dos gremios que debían desaparecer. El
que estaba a mi derecha se sintió aludido. Pertenece a uno de los
dos.
92. AGENCIAS DE RATING
a. Coface, agencia de rating francesa, ha bajado la calific
b. ación española a A2, al nivel de Portugal.
c. Coface ha mantenido el rango de A1 a Dinamarca, aunque
oficialmente está en recesión.
93. DESPIDOS. Han sido despedidos:
a. Charles Prince, máximo responsable del Citi
b. Stan O´Neal, Presidente y Consejero Delegado de Merrill Lynch
c. Marcel Ospel, Presidente de UBS
d. Jean-Paul Votron, de Fortis
e. Ken Thomson, máximo responsable de Wachovia
f. El 15.7.08, Expansión decía que era posible que ese día
despidieran a Georges Pauguet, Consejero Delegado de Crédit
Agricole
Comentario: Algún ninja se debe estar partiendo de risa
94. DECLARACIONES
14.8.08. El Presidente Rodríguez Zapatero dice que la crisis se veía
venir, pero que no se percibía la magnitud y la rapidez con que iba a
implantarse.
Comentario. V. puntos 1 a 93 de este Anexo, obtenidos a partir de la lectura
diaria de La Vanguardia (1 €), Expansión (1.50 €) y semanal de Time (4.20
€. Si te suscribes, la mitad o menos.)
Es decir, si el Presidente hubiera encargado a su secretaria que le
comprara esos periódicos y esa revista, y se los hubiese leído, se habría
enterado del asunto hace 8 meses, por lo menos. Para ello, le propongo lo
que hago yo:
9 de la mañana. Desayuno, leyendo La Vanguardia
9-12. Trabajo en cosas varias (el Diccionario, por ejemplo)
12. Café. Leo Expansión
Sábado y Domingo. Lo mismo, sin trabajar. Leo el Time.
Creo que, con esto, tiene de sobra para estar al día. Deje a los especialistas
los detalles y las frases técnicas.
Con esto, lo entenderá todo perfectamente y lo podrá explicar claro.
Notas:
Cuando hablo de la Vanguardia, me refiero a un periódico generalista.
Sirven también El País, Público, La Razón, ABC, El Periódico, etc.
Cuando hablo de Expansión, me refiero a un periódico económico. Sirven
también 5 Días, La Gaceta de los Negocios, El Economista, etc.
Cuando hablo de Time, me refiero a Time. Es muy bueno.
95. 14.8.08 EL GOBIERNO INTERRUMPE SUS VACACIONES DE
VERANO Y CELEBRA CONSEJO DE MINISTROS, EN EL QUE SE
DECIDE TOMAR LAS SIGUIENTES MEDIDAS ANTI-CRISIS
NOTAS PREVIAS:
o DICE EL PRESIDENTE QUE SON PARA CONCRETAR LAS
MEDIDAS ANTERIORES, FIJAR NUEVAS INICIATIVAS Y
CONSTITUIR UNA AGENDA PERMANENTE CON
REFORMAS ECONÓMICAS
o QUIZÁ OS RESULTE UN POCO PESADO LEERLAS, PERO
ASÍ SABRÉIS LO QUE QUIERE HACER EL GOBIERNO
MEDIDAS:
o PARA LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS
i. Avales por un máximo de 3.000 M anuales, con la garantía
del Estado, en 2009 y 2010.
ii. Línea de mediación (no sé lo que es) a través del ICO por
un máximo de 2.000 M anuales, en 2009 y 2010
Comentario: Me parece que están repetidas y que ya se
anunciaron antes del verano. (V. más arriba)
o PARA ANIMAR EL MERCADO DE LA VIVIENDA, DESPUÉS
DEL FRENAZO EN SECO DE LA CONSTRUCCIÓN
iii. Renovación de la línea de avales del ICO para la
financiación de la Vivienda de protección oficial. 5.000 M €
por año, en 2009 y 2010
Comentario: Me parece que está repetida y que ya se
anunció antes del verano. (V. más arriba)
iv. Nueva normativa para la renovación y rehabilitación de
edificios y viviendas
v. Plan renove para impulsar la rehabilitación de viviendas e
infraestructuras hoteleras
vi. Medidas de fomento del alquiler de viviendas y de la
eficiencia energética de los edificios
vii. Sistema arbitral de resolución rápida y económica de
conflictos en los arrendamientos
b. TRANSPORTE
i. Medidas para impulsar el transporte de mercancías por
ferrocarril y mejorar la competencia y competitividad del
sector
ii. Nuevo modelo de gestión aeroportuaria DICEN QUE ESTO
TENDRÁ CONSECUENCIAS -SUPONGO QUE BUENASPARA
EL PRAT
iii. Reforma del régimen económico y de prestación de
servicios de los puertos de interés general
c. ENERGÍA Y CAMBIO CLIMÁTICO
i. Ley de Eficiencia Energética y Energías Renovables
ii. Regulación de la tarifa eléctrica de último recurso. (V.
CUERPO CENTRAL DEL DICCIONARIO) y más medidas
para reforzar la competencia.
Comentario: lo de la regulación de las tarifas también está
repetido.
iii. Regulación de las subastas de gas natural. NO SÉ LO
QUE ES. YA ME ENTERARÉ
iv. Políticas estratégicas contra el cambio climático
d. TELECOMUNICACIONES Y SOCIEDAD DE LA INFORMACIÓN
i. Carta de Derechos del Usuario de Servicios de
Telecomunicaciones
ii. Ley general Audiovisual y anteproyecto de ley de Creación
Estatal de los Medios Audiovisuales
iii. Informe con los resultados de la consulta pública sobre el
uso de la banda de frecuencias entre 2.500 y 2.690 MHz y
sobre posibles nuevas modalidades de explotación de las
frecuencias de 900 MHz, 1.800 Mz y 3,5 GHz. implantación
de la RedIRIS-Nova (comunicaciones avanzadas para la
comunidad académica de investigación)
Comentario: No dudo (porque soy muy buena persona y
bastante ignorante ) de que esto es fundamental en la
lucha contra la Crisis, pero, por si acaso, lo mando al
Anexo 3, DISTRACCIONES
e. SERVICIOS
i. Ley sobre el libre acceso y ejercicio de las actividades de
servicios
ii. Normativa para la supresión o adaptación de cualquier
cosa que limite o restrinja una actividad de servicios.
Generalización del principio de libre acceso a las
actividades de servicios
iii. Ley de Servicios profesionales que fortalezca el libre
acceso a las profesiones, refuerce la protección de los
usuarios e impulse la modernización de los Colegios
profesionales
iv. Rebaja de los aranceles de Notarios y Registradores en un
promedio del 20 %
Comentario: Me parece que esta medida iv. también está
repetida. V. más arriba, en la Medidas de antes del verano.
v. Reforma del modelo de seguridad jurídica preventiva y una
hoja de ruta orientada a evitar duplicidades y
solapamientos entre las funciones de Notarios y
Registradores de la Proipiedad que supongan costes
innecesarios.
Comentario: El ninja, después de cargarse a unos cuantos
Presidentes de Bancos americanos, ataca de nuevo y
ahora va a por los Notarios y Registradores españoles
vi. Revisión de la normativa sobre organismos reguladores
sectoriales, a fin de reforzar su independencia y su
capacidad de supervisión.
f. VARIOS, SEGÚN CONCHI LAFRAYA, DE LA VANGUARDIA
i. Los conductores podrán pagar las multas mediante
Internet, teléfono móvil o fijo, a partir de Julio de 2009
ii. Desde Diciembre 2008, los conductores podrán comprobar
los resultados de la obtención del carnet de conducir por
Internet.
Comentario: ¡Al Anexo 3!
g. COMUNIDADES (ESTABA EN EL ÚLTIMO PÁRRAFO DEL
ARTÍCULO DE CONCHI LAFRAYA Y, SI SON “COMUNIDADES
AUTÓNOMAS”, ME PARECE MUY IMPORTANTE)
i. Objetivos de estabilidad presupuestaria para las
Comunidades:
a. 2009. Déficit 0
b. 2010. Déficit 0
c. 2011. Superávit del 0.1 % del PIB
Comentario: Si es lo que yo supongo, esta medida no
va al Anexo 3
96. Y USTED, ¿QUÉ OPINA?
Por si acaso me lo preguntáis y recordándoos que no soy Economista, y que mi
ciencia viene de La Vanguardia, Expansión y Time, opino lo siguiente:
i. Que el Gobierno se ha dado cuenta de que esto está muy feo
ii. Me parece que sucede lo siguiente:
o Los Bancos no consiguen financiación en el exterior
o Como consecuencia, no dan créditos
o Ahora, el Estado les dice: “den créditos”
o Los Bancos dan créditos (sin tener dinero todavía)
o Los “empaquetan “ (o sea: como decimos los que sabemos,
es decir, vosotros y yo, los “titulizan”)
o El Estado avala esos paquetitos
o Con esos paquetitos (créditos titulizados), los Bancos van al
exterior y consiguen dinero, garantizado por esos paquetitos,
que, a su vez, están garantizados por el Estado
o Con ese dinero, los Bancos prestan a los constructores y a la
gente como tú y como yo
o Como ya han aprendido, procuran no prestar dinero a los
ninjas
o Seguramente, sigue habiendo un desfase entre el dinero que
han conseguido y el que han prestado, que es más, pero así
se anima el cotarro, sin que el Estado tenga que poner ni un
céntimo de euro
o No está mal la idea, para empezar a funcionar
97. MÁS FRASES
“La política monetaria por el momento está más o menos donde debería y
creo que la discusión sobre bajadas de tipos en Europa es prematura. La
inflación sigue siendo el enemigo número uno”. (Axel Weber, Presidente del
Bundesbank y miembro del BCE. Debe ser del Consejo del BCE.)
98. ME GUSTÓ
Un artículo de Jordi Goula en La Vanguardia. Dice que, como consecuencia
de todo este lío, consumimos menos. Pero añade que la mayoría de
personas seguirá trabajando, lo que les posibilitará mantener su nivel de
vida.
Dice que en ellos radica el que haya o no una crisis profunda, porque están
en condiciones de seguir viviendo normalmente, aunque con prudencia, y,
por puro ataque de nervios, pueden decir: “¡¡Aquí no se gasta nada!!”
99. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL (“Inspirado”, o sea, casi
copiado, de un artículo de José Manuel Garayoa, en la Vanguardia,
28.9.0
• Deuda con el exterior: 768.000 M €, la mitad a corto plazo
Comentario: O sea, que para financiar a promotores de viviendas y
consumidores se endeudaron muchísimo fuera y ahora tienen que
devolver el dinero
• Hasta 2007, para devolver el dinero utilizaban la refinanciación, o
sea, pedían otros créditos para pagar los créditos viejos
Comentario: Hacían lo que hacíamos todos
• Pero resulta que no encuentran el dinero por ahí. Según dice J.M.
Garayoa, “los mercados financieros y de capitales están secos”.
Comentario: Les pasa lo que nos pasa a todos
• Otra posibilidad que tenían eran el que la gente -tú y yopusiéramos
dinero en nuestras cuentas. Pues parece que
tampoco, que los depósitos está retrocediendo.
Comentario: Esto ha desatado la guerra por el dinero, que ya he
comentado hace días en este Anexo. Aquí se ven maravillas, con ofertas
con nombres curiosísimos. Parece que anuncian saldos, con todo
respeto para los que anuncian saldos.
• Otra posibilidad: ir al BCE y pedirle prestado para unos días o
unos meses.
Comentario: Es lo que haríamos todos, si tuviéramos un pariente rico,
que puede dejar de ser rico en cualquier momento.
• PERO. El pariente presta poco dinero. Dicen que no pasa de
45.000 M €, que es una nimiedad, comparado con los 780.000
que necesitan.
• PARA COLMO: el 45 % de los Activos de los bancos es
inmobiliario y vale menos. Son más pobres que antes.
• PARA MÁS COLMO: la morosidad aumenta, y ya está cerca del
3 % de los créditos concedidos.
• POR TANTO: SU SITUACIÓN NO ES PARA ECHAR COHETES.
100. SITUACIÓN EN USA: TAMPOCO ES UNA MARAVILLA:
• FANNIE MAE Y FREDDIE MAC vendieron bonos y MBS (¿os
acordáis) por valor de 5,3 TRILLONES (CON T DE TRILLÓN) DE
DÓLARES, que en pesetas es TODO. Ya no hay más.
• ¿Y a quién se lo vendieron?
o Pues resulta que, durante años, los gobiernos de los países
que han tenido superávit en sus relaciones comerciales
con USA (o sea, que han vendido a USA más de lo que
USA les ha comprado), países como Japón, China y los
exportadores de petróleo, compraron con se dinero Bonos
del Tesoro americano, avalados por el Gobierno.
o Desde 1998 a 2005 parece que USA vendió más de lo que
compró y no uso Bonos del tesoro en circulación, con lo
que, como los países del petróleo y demás tenían perras,
compraron Bonos de Fannie y Freddie.
o Cuando USA volvió a tener déficit, los compradores de
Bonos de Freddie y Fannie siguieron comprando esos
Bonos, porque les daban más interés que los del Tesoro
americano.
o En los Bonos de Fannie y Feddie ponía taxativamente que
“no estaban garantizados por los Estados Unidos”.
o Pero como Feddie y Fnnie habían sido creadas por el
Congreso americano y tenían acceso a una línea de
crédito del Tesoro, la gente pensaba que no tenían riesgo.
o Y ahora se han enterado que SÍ tenían riesgo. Y mucho:
5,3 TRILLONES DE DÓLARES.
o Con lo cual, he llegado a la conclusión de que el plan de
salvación de Bush no tiene por objeto salvar el sistema
capitalista, sino SALVAR EL MUNDO. Porque, entre unos
y otros, han liado al MUNDO.
o Al salvar Freddie y Fannie, lo que hace el Gobierno es
poner un garantía de 5,3 TRILLONES DE DÓLARES con
el aval del contribuyente americano, o sea, el equivalente
en USA a ti y a mí, que nunca hubiéramos imaginado que
teníamos una calidad crediticia (me parece que se llama
así) de un tamaño tan gordo.
o Lo de la garantía quiere decir que, si de los 5,3
TRILLONES, se queda sin cobrar un mísero trillón, ese
trillón lo pagan los contribuyentes en impuestos.
o He leído que esto de que lo paguen los contribuyentes se
llama “entrar en el terreno de la política fiscal”.
Comentario: Esto de los nombres cada vez me gusta más.
o Sería mejor no buscar responsables, porque existe el
peligro de que alguien los encuentre y resuelva el
problema a guantazos.
o 29.9.08. Bush logra el respaldo a su plan de rescate de la
Banca americana. Consiste en que el Gobierno americano
podrá comprar ACTIVOS ILÍQUIDOS, llamados también
ACTIVOS TÓXICOS, ACTIVOS DETERIORADOS o
ACTIVOS CONTAMINADOS (Es decir, porquería) por
700.000 MILLONES DE DÓLARES, cifra ridícula, si la
comparamos con otras que ya nos hemos acostumbrado a
utilizar.
o Lo que pasa es que lo hará a plazos, como los 400 euros
de Zapatero. Lo que pasa también es que sus plazos son
mayores: empieza con un primer tramo de 250.000
millones de dólares y luego sigue con dos plazos más, uno
de 100.000 y otro de 350.000.
o O SEA, QUE TAMPOCO EN USA VAN A GASTAR
MUCHO DINERO EN TIRAR COHETES.
o 30.9.08. PUES NO, EL CONGRESO NO LE RESPALDÓ
EL PLAN A BUSH Y SE HA ORGANIZADO UNA BUENA A
NIVEL MUNDIAL, COMO ES LÓGICO.
o EL TEMA ES MÁS SERIO,PORQUE EL PLAN DE BUSH
ESTABA APROBADO POR OBAMA Y McCAIN.
Comentario: Parece una rebelión de la Sociedad americana
contra los políticos y contra los banqueros.
1.10.08. El Senado aprueba el Plan
2.10.08. El Congreso aprueba el Plan.
101. SITUACIÓN EN ESPAÑA
3.10.08. Josep Olíu, Presidente del Banc Sabadell, dice: “El problema
aquí no es el sector financiero, es el inmobiliario”.
3.10.08. Según el Banco de España, las promotoras españolas deben
a la Banca 350.000 M € y las empresas constructoras, 155.000 M €. En
total, 470.000 M €.

Muchas gracias por su tiempo.

Felicidades Manuel,muy interesante el articulo ,me he perdido a los 10 minutos pero lo que he logrado entender me ha aclarado muchas cosas.
Gracias

Pues yo me he saturado a los 25 min, pero me ha gustado.

Por cierto Manu la foto del pueblo de tu pagina web es mia, tendremos que ver los derechos de autor,si la crisis financiera sigue por este camino.

Un saludo.

Hola,
hacía tiempo que no entraba en el foro y ahora me estoy poniendo al día.
Cuando leí este artículo en septiembre me impresionó tanto que se lo pasé a todos mis compañeros de trabajo que me preguntaban todos los días por la crisis financiera.
Es increíble hasta donde pueden llegar los bancos. Ya no hay un lugar seguro para tener el dinero (aunque sea poco).

Muyt interente y aunque extenso, verídico, pero al leerlo me ha parecido un fiel reflejo de lo que ha sucedido en las ciudades de nuestra Nación, donde apoyándose en la incompresible actuación de nuestros Bancos, con el beneplácito de nuestra Administración, en los años que se comentan han existido ciudadanos que han obtenido créditos del CIENTO VEINTE por CIENTO, incluso con burdas falsificaciones de Nóminas, para la compra de la necesaria Vivienda la cual les llegaba altamente SUPERVALORADA.
Todo ello nadie lo quería ver, dado que estaba enriqueciendo a un amplio número de EXPECULADORES de todas las Clases Sociales incluidas las Políticas, apoyadas todas ellas en la necesidad de una VIVIENDA BÁSICA del "ciudadano de a pié", al cual un ALQUILER le suponía POCO MÁS O MENOS QUE LA LETRA QUE EN EL PRINCIPIO LE OCASIONABA LA COMPRA QUE TODO SU NACIÓN PONÍA EN SUS MANOS.
Hoy en que las cosas han vuelto a su situación normal en ESPAÑA que es la situación a pesar de la Globalización más CERCANA, dado que no se pueden generar más inmensas FORTUNAS, apoyándonos como siempre PARA BIEN o PARA MAL en los AMERICANOS, nuestros Políticos siguen como siempre insultandose y los LACAYOS inteligentes y descarados, creando payasadas que ocupen el pensamiento de las sufridas clases trabajadoras, apoyandose con sus siervos dirigentes de los médios de comunicación, logrando una desinformación y desorientación total, que beneficia como siempre a los "pescadores de rio revuelto", EN VEZ DE UNIRSE Y CREAR SALIDAS QUE APORTEN UNA SOLUCIÓN.

Hola a Todos/as , si os parece interesante la teoria de este señor y no os gusta mucho leer. Ahora en mi pagina web seccion videos, e recopilado los tres mejores de Leopoldo Abadia en los cuales explica la crisis con sus propias palabras y en pocos minutos, desde su intervencion en el programa de buenafuente hasta sus dos entrevistas por el equipo de antena 3

NADA MAS Y SALUDOS A TODOS/AS

Hola Señores y señoritas .... como bien sabeis.hay asociacion juvenil en Villaescusa de haro y espero que todos y todas colaboreis en lo que podais y participeis en sus actividades ,os hagais socios ….etc........ y propongais ideas en su foro que se encuentra en la siguiente direccion web:

https://ltheia.creatuforo.com


Ni que decir tiene que lo mismo he escrito en mi propio foro:




Saludos a todos todas feliz 2009 y nos veremos pronto , pronto mas pronto de lo que os creeis ha ha ha ha , ha con hache,,,,,,, jasta pronto con jota...........ja , ja , ja ja
Reiros que es sano..........................................................

Saludos y Fin.

Feliz año manuel, y espero q nos veamos pronto, muy pronto,jejeje,... con jota claro está.
Un saludo tio y cuidate.