Calzadilla de Los Hermanillos - Leon

De interés para todos leer un comentario que circula por la red de un analista de banca que trabaja en londres sobre cómo está viéndose desde la city británica el problema de santander banif inmobiliario.

El tema de la suspensión de reembolsos de santander banif inmobiliario fue ayer portada de la versión online del times y todos los brokers se han hecho eco del problema. El mensaje de los brokers y analistas es: "te lo dije... aquí no se libra nadie", en relación a todos los mensajes que se han querido lanzar de que la banca española está a salvo de la crisis subprime y demás activos tóxicos.

Sin embargo, todo el mundo hace lo imposible por publicar los mejores resultados y nadie se salvar de meter activos malos bajo la alfombra.

Financial times escribió una noticia explicando el problema y recordando de paso el problema del mercado inmobiliario en españa y el pinchazo que santander ya tuvo con los fondos de madoff, a cuyos afectados ha endulzado su oferta de compensación recientemente. Bloomberg ha recordado que el fondo de santander señalaba en su informe que era de "bajo riesgo", aunque recuerda que esto más que un problema de rentabilidad del fondo es de pánico porque todo el mundo ha querido sacar el dinero a la vez del fondo santander banif inmobiliario.

Sin embargo, por el momento el tema de santander banif inmobiliario no parece estar teniendo repercusiones en los precios de las acciones en bolsa más allá de lo que están cayendo las acciones de otros bancos españoles y europeos. Lo que me pregunto es si cuando acabe la temporada de resultados de los bancos, los analistas actualizarán sus modelos de valoración -ahora no da tiempo-, y volverá a meter recortes en sus estimaciones de beneficios -más seguro que la muerte- y será entonces cuando espero que la gente se posicionase mas negativa respecto a la banca espanola, BBVA y santander incluidos.

En esos momentos, los brokers empezarán a usar la artilleria pesada de malas noticias y nos recordarán lo del fondo de banif, y la contabilidad de BBVA, que también está siendo muy comentada estos días.
En la última memoria de bbva de 2008 señala que tiene una cartera de 7.500 millones de euros de valores de credito estructurados, de los que 87.5% están garantizados. también dice que tiene sólo 21 millones en subprime de EEUU. sin embargo, mucho ojo, porque el banco clasifica 3.850 millones de activos como "Level 3" (una categoría de activos para los que no existe modo de valorar y que se podría decir que se pone el precio que se estima oportuno pero sin prácticamente nada que lo respalde). Aquí, los brokers están recordando que bbva ya gastó 1.660 millones para hacerse con un 95% de BBVA Propiedades y que renegoció aproximadamente 6.500 millones de créditos a clientes, que podrían haber sido morosos y que si se hubiesen dejado entrar en mora, la mora total del grupo hubiese sido del 4% y no el 2.12% anunciado.

Aún así, la banca española está teniendo suerte porque estos días se está hablando más de los resultados de 2008, previsiones para 2009 y un informe de moody´s de ayer que critica a la banca que tiene intereses en los países de europa del este, lo que ha disipado las preocupaciones subyacentes, que permanecen, sobre el mercado inmobiliario español y los datos macro en general