Iznájar - Cordoba

El Gobierno español acabará pidiendo el rescate a la Unión Europea porque no le va a quedar más remedio.

El estado de las cuentas públicas no da más de sí. Para seguir haciendo frente a los pagos, España tendrá que solicitar ayuda del fondo de rescate. Ya no hay otra salida. Rajoy ha tratado de que fuera el Banco Central Europeo el que nos sacara del atolladero. Pero el BCE sólo va a colaborar si el Gobierno pide el rescate y acepta las condiciones que le van a imponer a España. Y no hay salida. Se va a ir al rescate y la economía española va a quedar intervenida.

A partir de ese momento, que llegará muy pronto, las decisiones las tomará la Unión Europea y el gobierno de Rajoy se limitará a aplicarlas. Y va a haber una nueva vuelta de tuerca. Las cosas se van a poner muy pero que muy difíciles. Es lo que tenemos. Y las huelgas y los disturbios no van a cambiar las cosas, de la misma manera que tampoco las cambiaron en Irlanda, en Portugal o en Grecia.

Como dijera Bill Clinton en la campaña electoral de 1992 en aquella frase famosa "Es la economía, estúpido". Y esto es lo que hay y lo que viene.

Se habla ya de un despido de unos 800.000 empleados públicos que irán a la calle. Los enchufados y colocados a dedo no van a vivir sus mejores tiempos, y los demás tampoco, lamentablemente.

Lo peor, por desgracia, está por venir. Y ya llegarán mejores tiempos...

La gran decisión
por S. Horse
24 de julio de 2012 130
Ha llegado la hora de la verdad. En ausencia de una intervención decidida del BCE, que todos consideramos la mejor opción, a España le quedan pocas alternativas… Y todas complicadas. Una es pedir el rescate soberano o “rescate total”, a la portuguesa, a la irlandesa o a la griega (en su segundo episodio). La otra es salirse del euro. Salida que puede tener diferentes formas, todas traumáticas, aunque algunas más traumáticas que otras. El gobierno español va a tener que decidir sobre una de las dos. Y ambas son terribles.

Si preguntamos a los ciudadanos cuál de las dos alternativas es menos mala, dirán que la primera. Y yo en principio estaría de acuerdo, pero con una importante salvedad: que el rescate soberano hoy no garantiza que no tengamos que salir del euro en un futuro cercano. Y esa sería, para mí, la peor opción, por lo que ahora habría que decidir con mucho tino. A continuación explico el motivo por el cual el rescate hoy, seguido de una salida del euro mañana, es la peor opción.

Supongamos que el rescate soberano asciende a 300.000 millones de euros (unos 100.000 millones anuales durante 3 años). A ello hay que sumarle los 100.000 millones del rescate bancario. En total 400.000 millones de euros, un 40% del PIB. Ese sería el aumento de nuestro endeudamiento publico por los rescates. A la conocida y temida “condicionalidad macroeconómica” y a la pérdida de soberanía nacional por el rescate, se le va unir un sentimiento de frustración colectiva por todos los esfuerzos realizados desde 2010 para tratar de evitarlo. Pero a todo eso se le une, además, que ese aumento del endeudamiento es, por decirlo de alguna forma, “irreversible en euros”. Es decir, que habrá que pagarlo íntegramente y en euros. Dicho de otra forma, no podrá haber una reestructuración del mismo o una quita. Ni mucho menos un default. Y habrá que pagarlo en euros, sea cual sea nuestra moneda. Así, si nuestra moneda pasa a ser la nueva peseta, inicialmente con un cambio de uno a uno con el euro, pero que llega rápidamente a depreciarse un 50%, de forma que un euro vale 2 pesetas, entonces el valor de ese endeudamiento del rescate en moneda nacional se duplicará. Siguiendo con el ejemplo, pasará a suponer el 80% del PIB. E, insisto, sin posibilidad de quita o de default.

Por tanto, es para pensárselo. Y mucho. Mejor el rescate que la salida del euro, excepto si al rescate le termina siguiendo una salida de la moneda única. En ese caso sería mejor salirse ya del euro sin pedir el rescate.

Parece que Alemania, la CE y el BCE quieren que pidamos el rescate. Y que lo pidamos pronto.

Nosotros, España, tenemos que tomar la gran decisión. Posiblemente la decisión económica más importante de los últimos 80 años.