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Crisis de deuda

Banca March: "Sin más reformas, en cuatro años seremos como Grecia"

09:04 (24-06-2010)

La firma aleja a España de su cartera de inversión. Cree que los recortes no lograrán reducir el déficit al 6% en 2011. Prevé subidas de impuestos. No ve un rally similar al de finales de 2009.

Los expertos lo tienen claro. Si España no se da prisa en sus reformas y no acomete otras adicionales para reducir el déficit, “en tres o cuatro años nos encontraremos en una situación como la de Grecia”.

Así lo prevén los analistas de Banca March, que explican que “los recortes anunciados de unos 35.000 millones de euros, representan sólo un 3,5% del PIB, por lo que sería necesario un aumento de la recaudación para alcanzar el objetivo de déficit del 6% para 2011”. Por eso no descartan más subidas de impuestos que podrían ir desde el IRPF hasta las tasas municipales.

Los expertos recuerdan que España está en el punto de mira de los inversores internacionales porque “aunque la deuda pública es la mitad que la de otros países, como Italia, el déficit es el doble”. Pero, ¿está realmente España abocada a sufrir el infierno heleno? Ofelia Nieto, directora de análisis de la firma, no lo descarta y asegura que para evitar llegar a esa situación “hay que ponerse en marcha con el sistema de pensiones y el sueldo de los funcionarios, puntos que representan dos tercios del gasto público nacional”.

También apuestan por acabar con los contratos temporales, y añaden otros frentes que deben reformarse cuanto antes. Entre ellos, el modelo energético, para reducir el déficit de tarifa del 30%, y la inmigración, “ya que hay igualar los derechos a la contribución”.

José Luis Jiménez, director de March Gestión, cree que los inversores deben tener una perspectiva a largo plazo, “con la cabeza fría y mucha paciencia en verano, cuando hay menos volumen y cualquier noticia puede desembocar en un nuevo susto bursátil”. Banca March aconseja evitar España y los países de la Europa emergente en favor de Latinoamérica y Asia Pacífico. Aunque creen que a los precios actuales se puede ganar dinero en el largo plazo, ven poco probable que el Ibex 35 viva un rally similar al de finales de 2009: “Sólo sería posible si España y sus socios europeos acometen más reformas de calado”.

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