Paradas - Sevilla

¿COMO QUIEBRA UNA EMPRESA? PARA ENTENDERNOS

Muchas veces no preguntamos como es posible que una empresa que trabaja día a día, de golpe, presenta quiebra o entra en suspensión de pagos. No siempre resulta fácil entenderlo.
Generalmente esto se produce cuando las empresas viven a caballo entre lo que les deben a ellas y lo que deben ellas, pues carecen de bastante liquidez para hacer frente a sus pagos. En estas situaciones dependen obligatoriamente de sus préstamos. El fondo es el mismo, carecer de dinero para pagar.

Intentemos explicarlo. Me resultara casi imposible hacerlo cortito. Perdón por la extensión, pero no soy economista y no se hacerlo mejor. Al menos lo intento.

CASO A: empresa que no cotiza en bolsa.

Supongamos que una empresa mediana llamada JUANITA se dedica a construir casas para otras empresas, llamadas MANOLITAS que le pagan a JUANITA mediante pagarés a los 6 meses o bien acuerdan cobrar cuando se venda. JUANITA contrata a ferrallistas, albañiles, escayolistas y marmolistas para construirlas (las llamaremos ANTOÑITOS), y le va dando pagarés por otros 6 meses. JUANITA aparte del dinero que tenga su dueño, vive del equilibrio entre lo que cobra de las empresas MANOLITAS y lo que le paga a los ANTOÑITOS. Supongamos que esa empresa MANOLITA no vende casas que tiene construidas, y que necesita vender para poder pagar a JUANITA, lo que hace que JUANITA no cobre a su debido tiempo, y comienza a no tener dinero (no le paga MANOLITA) hasta que al final, no puede pagarle a los ANTOÑITOS. Si esto ocurre, es decir no tiene dinero, se devuelve el pagaré a los ANTOÑITOS, y el banco deja de fiarse de JUANITA y ni acepta sus pagarés ni le presta dinero.

En consecuencia, por no pagar MANOLITA a JUANITA, esta a su vez no paga a los ANTOÑITOS, y todo, salvo MANOLITA van a pique (MANOLITA gastó su dinero en las casas que no vende) aunque conserva la propiedad, y arruina a JUANITA (que le deben el dinero de las casas) y los ANTOÑITOS (que le deben sus trabajos y materiales para hacerla). Al final, el dinero que costaron lo materiales y el trabajo se debe todo a las empresas pequeñas que están en quiebre por no cobrar, y solo MANOLITA aguanta un poco, que si bien no tiene dinero, tiene casas hechas (esto ocurre por hacer más producto del que realmente se necesita) y por su culpa cayeron todas las empresas que han contratado con ella (y las subcontratas). Cuanto mayor sea la empresa MANOLITA, a más gente arrastra con su deuda.

CASO B: empresa que cotiza en bolsa o grandes sociedades anónimas.

Una empresa anónima esta formada por un grupo de propietarios, los accionistas, que han comprado esas acciones al precio X (depende del valor que le de el mercado) ¿Os acordáis cuando a la gente le dio por comprar acciones de terra que llegaron a valer 160 euros y que luego se quedaron en algo mas de 10 euros? Una acción es una parte de una empresa que se vende o compra según el pacto alcanzado entre las partes.
Pues bien, cuando las empresas son grandes, cotizan en bolsa, es decir, en la bolsa es donde se venden y se compran las acciones, muchas acciones y muchas veces (grandes porcentajes de acciones de una empresa cambian de propietario cada día). Y el valor depende de la oferta (gente que quiera vender) y la demanda (gente que quiera comprar). De ahí que suban y bajen constantemente. En épocas de crisis como ahora, dominan las ventas, es decir la gente quiere deshacerse de ellas por si bajan, y las venden algo mas baratas (eso hace que baje su valor).
Dichas estas aclaraciones estudiemos le “meollo de la quiebra”
Supongamos que la empre JUANITA tiene un millón de acciones y que cada acción vale 10 euros. El precio del mercado de esa empresa es de 10 millones de euros. Supongamos que la empresa JUANITA va muy bien, construye muchas casas y gana dinero, y ese dinero lo reparte a sus accionistas (si gana 1 millón de euros con los trabajos, reparte 1 euro a cada acción, esto es reparto de beneficios). Esa empresa que es fuerte y gana dinero se revaloriza, la gente quiere comprar parte (acciones) de esa empresa que va bien, y los dueños comienzan a venderla a 11 euros, por lo que sube su cotización en bolsa y la empresa comienza a valer entonces 11 millones de euros (1 millón de acciones por 11 euros que se vende cada 1).
Como la empresa “vale” 11 millones de euros, resulta que los bancos “le prestan dinero” amparados en esa valor en bolsa (puede que tenga prestados 8 millones de euros, o 9 millones de euros (el aval lo constituye el valor de bolsa).
Supongamos ahora que la empresa comienza a ir mal, construye pocas casas y vende pocas, y que tiene prestados esos 8 millones de euros. La gente comienza a querer vender las acciones, la empresa no va bien, y comienzan a venderlas mas bajas, para deshacerse de ellas, y comienza a bajar en bolsa. Supongamos que bajan a 9 euros (la empresa solo vale ya 9 millones de euros) y que sigue bajando y llega a 7,5 euros la acción (entonces la empresa solo vale 7,5 millones de euros (en este momento la empresa debe más de lo que vale) y comienzan las dificultades. Los bancos no le prestan dinero, pues no tienen garantías, y la empresa comienza a no poder hacer frente a sus pagos, entrando en la suspensión de pagos (o concurso de acreedores) y todas sus consecuencias, como vimos antes. El ejemplo lo tenemos en Martinsa-Fadesa, que bajó cotización y paso a deber mucho más de lo que valía como empresa (debía unos 6 mil millones y valía unos 7 mil millones, cuando bajo en bolsa fuertemente, sólo valía unos 5 mil millones). Y ya los bancos no den créditos (no tiene avales ni patrimonio para ello).

En fin, en definitiva, este suele ser el proceso que explica que una empresa que lleva haciendo lo mismo 15 años, un buen día, quiebra, suspende pagos, se arruina y tira por tierra a un montón de empresas pequeñas.

Espero que este “rollazo” sirva de algo.

Saludos forer@s.